【中国式现代化系列文稿】杨汀 胡佳怡 | 以融促绿、以租促转：融资租赁赋能绿色低碳发展的实践与路径

编者按：当前，我国经济社会发展全面绿色转型进入攻坚期，融资租赁兼具融资与融物双重属性，以设备实物为核心增信手段，成为衔接绿色低碳产业资金需求与金融供给的重要通道。本文立足党的二十届四中全会对全面绿色转型的战略部署，从战略价值、实践路径、关键举措三个层面，系统阐释融资租赁赋能绿色低碳发展的内在逻辑，提出健全标准体系、创新差异化产品、完善协同政策生态等对策建议，以期为“十五五”时期融资租赁行业高质量发展提供参考借鉴。

“十四五”时期，我国绿色低碳转型取得历史性成就，新能源汽车产销量、新型储能规模跃居世界第一，一批清洁能源基地、绿色制造工厂、低碳交通网络加快建成。但也要看到，光伏、风电、氢能装备、新能源汽车、节能环保设施等绿色低碳产业普遍呈现轻资产、重设备、投资回收周期长的特征，其核心价值往往体现在设备本身的技术先进性和未来现金流上，而非可供抵押的固定资产。这与传统信贷模式依赖抵押物和财务硬指标的评估逻辑存在结构性错配，导致不少技术领先的绿色企业陷入有技术、缺资金的困境，也让大量传统产业的节能降碳改造因资金不足而一再延后。

融资租赁兼具融资和融物双重属性，以设备实物本身作为核心标的和增信基础，天然契合绿色低碳产业的资产特征，能够绕开传统抵押增信的门槛，成为衔接绿色低碳产业资金需求与金融供给的重要桥梁。构建以融促绿、以租促转的绿色低碳发展新格局，是深化金融供给侧结构性改革、做好绿色金融大文章的重要抓手，也是打通绿色低碳产业资金堵点、加快形成新质生产力的现实路径，对如期实现碳达峰碳中和目标、建设美丽中国具有重要战略意义。“十五五”时期，融资租赁行业要坚持标准先行、产品创新、生态协同三策并举，充分释放融资租赁独特的产融融合优势，把更多金融资源引导到清洁能源、低碳交通、绿色制造等真正需要长期资金的产业环节，为绿色低碳发展注入源源不断的金融活水。

党的二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议明确提出加快经济社会发展全面绿色转型的战略部署，与党的二十届三中全会健全绿色低碳发展机制的要求一脉相承。2025年中央经济工作会议将坚持“双碳”引领、推动全面绿色转型列为2026年八项重点任务之一。2026年全国两会审议通过的“十五五”规划纲要，将二十项主要指标中八个约束性指标里的五个设定为绿色低碳类指标，充分体现了绿色低碳在国家发展全局中的分量。

当前，我国经济正处于新旧动能转换的关键阶段，广大制造业企业特别是绿色低碳产业的融资困境，核心症结在于传统金融供给模式与轻资产、重设备、长周期的产业特征不匹配。要引导金融租赁公司和融资租赁公司回归融资融物本源，聚焦实体经济特别是先进制造业、绿色低碳产业的真实需求。构建以融促绿、以租促转的发展格局，不仅关乎千万经营主体的转型升级，更关系到美丽中国建设和中国式现代化的全局。

一、赋能绿色低碳发展的战略价值

融资租赁之所以能够在绿色低碳发展中发挥不可替代的作用，根本在于其以融物为核心的业务本质，恰好回应了绿色低碳产业融资难、传统产业改造资金紧、绿色金融体系建设不充分这三重现实需求，是金融服务实体经济从重抵押向重产业的深层次转变，也是绿色金融从概念倡导走向产业落地的关键一环。

融资租赁有利于破解绿色低碳产业轻资产融资瓶颈，以融物之实缓解融资之难。绿色低碳产业特别是新兴技术密集型企业，往往手握核心技术但缺乏可供抵押的固定资产，融资难题突出表现为制造端产能难以释放、应用端设备买不起的双向困境：一头是企业持续迭代技术、扩建产线需要大量资金支撑；一头是下游中小运营企业亟需完成绿色低碳升级，却因单台设备购置成本高昂、新能源技术迭代带来资产折旧风险，而不敢贸然重金投入。

以氢能重卡产业为例，广东云韬氢能科技有限公司是国内氢能整车制造的头部企业，掌握自主电堆、整车集成核心技术，2025年氢燃料电池装机量位居全国首位，是国内唯一实现氢能车辆量产落地突破两千台的企业，但和众多高端制造企业一样，长期面临产销两端的双向发展困境，陷入“造得出、卖不动”的僵局。针对这一困境，广州白云融资租赁有限公司量身定制适配燃料电池汽车运营特点的融资租赁方案，出资支持批量采购云韬氢能的氢燃料电池车辆，再通过融资租赁与经营性租赁相结合的方式交付本地工程、物流等终端企业使用，使制造端无需大量固定资产抵押即可快速获得资金支持，加速氢燃料电池汽车的生产与交付；下游运营企业也无需一次性投入大额资金，即可快速打通氢能车辆从采购上牌到投入实际货运、土石方工程运输的资金堵点。截至2026年6月，白云租赁已完成广州市白云区500台燃料电池汽车的示范落地任务。融资租赁凭借融物属性精准承接了绿色低碳产业的真实资金需求，将高端制造企业的产能压力和下游企业的升级意愿，转化为可持续的产融循环，让技术领先但轻资产的企业获得了跨越融资门槛的现实路径。类似的产融协作逻辑，同样适用于低空经济装备、商业航天设备等其他新兴绿色低碳装备的产业化早期阶段，具有可复制、可推广的现实意义。

融资租赁有利于加速传统产业节能降碳改造，盘活存量资产的绿色化增值。传统产业节能环保设备的更新改造往往面临投资金额大、抵押物有限、企业融资渠道单一等复杂难题，而售后回租模式恰好能够在不新增企业负债杠杆的前提下，将企业已经持有的设备转化为融资标的，为存量设备的绿色化改造注入资金。

以河北钢铁行业为例，唐山中厚板材有限公司为逐步实现污染物超低排放的目标、打造环保绩效A级企业，陆续配套建设了烟气内循环系统、高炉炉顶煤气回收环保项目等节能环保设备。深圳江铜融资租赁有限公司瞄准企业“双碳”目标的实际需求，以其炼铁、炼钢等环节的节能环保设备为租赁物，通过售后回租方式成功落地1亿元项目，并在无担保的情况下，依托以往的产业研究经验，辅之财务分析与风险控制等多维度项目识别能力实现项目落地，依托智能化监管平台，为唐山市传统工业企业的碳减排工作探索出一条有效路径。类似的存量改造需求同样广泛存在于电解铝、水泥、玻璃等高耗能行业的节能降碳技改中，这类项目普遍投资规模大、改造周期长、见效相对缓慢，单纯依靠企业自有资金或传统抵押贷款往往难以为继。融资租赁不仅服务于新兴绿色产业的增量投资，同样能够为体量庞大的传统产业存量资产绿色化改造提供关键金融支撑。售后回租的本质，是把企业沉淀在设备中的存量资产价值重新激活为可用资金，这与信用资本盘活企业动态经营信息的逻辑异曲同工，都是把原本沉睡的资源转化为“看得见”的融资能力。通过盘活既有设备的资产价值，将企业节能降碳改造从“要我改”的被动应对，转变为“我要改”的主动作为，是推动重点行业节能降碳改造走深走实的重要金融工具。

融资租赁有利于完善多层次绿色金融体系，为“双碳”目标提供长期稳定的产业金融支撑。从行业整体看，绿色租赁已经成长为绿色金融体系中不可忽视的重要组成部分。据2025中国绿色租赁年度发展报告和指数显示，截至2024年末，全国融资租赁行业（含融资租赁公司和金融租赁公司）绿色租赁资产总规模达1.85万亿元，较2023年增长13.3%，增速显著高于行业整体资产增速，绿色租赁已实现规模的稳健增长与结构的持续优化，成为行业增长的核心引擎。地方层面，截至2023年末，上海地区融资租赁企业绿色租赁资产规模已超过3500亿元，占全国绿色租赁资产的近一半，继续保持全国领先地位。江苏金融租赁自2013年进入清洁能源领域以来，积极响应国家“双碳”目标，深耕绿色能源领域，已布局光伏、风电、垃圾发电、生物质发电、储能等多个细分领域，长期为清洁能源领域注入绿色租赁发展新动能；兴业金融租赁在2025年工作会议上明确提出打造“绿色租赁”市场品牌，将其作为差异化竞争的核心方向之一。绿色低碳领域正在成为融资租赁行业转型升级、寻找新增长极的主要方向。银行系金融租赁公司依托母行资金成本优势，更适合承接大型清洁能源电站、船舶等重资产绿色项目，地方性融资租赁公司则更贴近区域产业和下沉市场，能够为户用光伏、中小企业设备更新等场景提供灵活服务，二者错位发展、优势互补，共同为完善多层次绿色金融体系、畅通绿色低碳产业资金循环提供了坚实基础。

二、在能源、交通、产业等重点领域协同发力的实践路径

融资租赁赋能绿色低碳发展，要在能源结构转型、交通运输低碳化、制造业绿色化改造等重点领域找准发力点，以真实场景检验金融服务的实效，让金融资源精准滴灌到最需要的产业环节。能源是转型的基础，交通是转型的重点，产业是转型的存量主体，三者共同构成了融资租赁服务绿色低碳发展的主战场。

聚焦能源结构转型，做大清洁能源租赁规模。光伏、风电、储能等清洁能源装备，因其标准化程度高、现金流相对稳定、技术路线成熟，天然适配融资租赁的融物属性，是绿色租赁发展最为成熟、规模最大的领域。截至2025年10月底，全国可再生能源装机达22.2亿千瓦，占全国电力总装机的59.2%，其中水电、风电、太阳能发电装机规模均稳居世界第一。如此庞大的清洁能源装机规模背后，离不开包括融资租赁在内的多元化产业金融的支撑。华夏金融租赁自2015年起建立起绿色租赁体系，为光伏领域从晶硅制造到光伏电站建设全产业链提供金融租赁服务，2020年以来进一步依托金融科技的服务手段，布局户用光伏融资租赁业务，以户用光伏为切入点助力乡村振兴，投放额已超过390亿元，展业区域覆盖全国22省的超5万个农村。永赢金融租赁则以“阳光租”“站易租”“专板租”等专属产品，切入工商业分布式光伏、公共充电桩站运营等领域，从光伏电站到充电桩站，不断开辟新能源、智能设备等创新发展赛道，其中“阳光租”已累计为500多家企业提供资金支持超17亿元。从户用光伏到工商业分布式光伏，再到公共充电基础设施，这些实践表明，融资租赁通过差异化产品设计，能够精准对接从集中式电站到分布式发电、从发电端到用能端的多层次清洁能源融资需求。无论是面向千家万户的户用光伏，还是面向工商业主体的分布式能源，融资租赁都能够以相对统一的融物逻辑，形成可复制、可批量推广的标准化产品矩阵，这正是其区别于一事一议的传统信贷模式的核心优势，也使其成为能源结构转型不可或缺的资金供给渠道。

抢抓交通运输低碳化机遇，做强车电分离与船舶电动化新赛道。交通运输是能源消费和碳排放的重点领域，也是“十五五”时期绿色低碳转型的重点领域之一，更是融资租赁近年来创新最为活跃的赛道。在公路运输领域，长江联合金融租赁有限公司介入新能源换电重型卡车项目，通过与上海农商银行集团的“银租联动”，深入调研绿色交通行业，分析新能源汽车的使用场景和用户痛点，以电池回租资金支持推动“电池租赁、车电分离”的绿电交通可持续发展模式，该项目已入选“长三角融资租赁优秀案例”。在水路运输领域，2025年被业内视为电动船舶发展的元年，华润租赁紧跟国家推动交通运输与能源融合发展的政策导向，以直租模式切入绿色航运新赛道，落地了旗下首笔船舶电池直租项目，服务对象为魏桥集团搭载全球首艘万吨级近海新能源散货船，单船年减碳约9000吨，节能降碳效益显著，助力魏桥集团绿色运力替换，也是华润租赁落实“十五五”交通物流船舶规划、推进“二次创业”探索新型行业赛道的先行示范。交银金融租赁则作为《上海市转型金融目录（试行）》子目录《水上运输业转型金融目录》制定的成员单位之一，发挥专长积极推进目录标准制定工作，同步推进绿色航运租赁业务落地，完成新造大型液化天然气运输船舶的租赁交付。从重型卡车到近海货轮，再到远洋运输船舶，这些案例说明，融资租赁正沿着车电分离、船舶电动化、清洁能源动力替代等多条技术路线，深度嵌入交通运输领域的绿色低碳转型。公路运输依托换电模式化解电池折旧和残值风险，水路运输依托直租和转型金融目录锚定技术路线，两者虽然场景不同，但都指向同一个方向，即用融资租赁的长期限、可分期属性匹配交通装备更新换代的长周期特征，成为公路、水路运输低碳化不可替代的产融纽带。

深耕制造业绿色化改造，做实节能降碳的存量文章。相较于增量绿色项目投资，存量制造业设备的节能降碳改造往往更考验金融机构的产业理解能力和风险定价能力，融资租赁在这一领域也形成了具有代表性的创新模式。大唐租赁与工商银行、农业银行、光大银行以及联合赤道公司在海南自贸港一处清洁能源项目中，积极做好绿色金融大文章，深耕绿色产业发展，创新采用ESG挂钩银团模式，通过设定“绿色租赁项目投放量”等关键绩效指标挂钩服务方案，由第三方认证机构按年出具ESG挂钩认证报告并核验贷款存续期间考核结果，当达到预定关键绩效指标时下调银团贷款费率，降低服务绿色产业租赁项目的成本，以更低融资成本引导企业投向绿色低碳和可持续发展能源行业，激发了企业转型升级的内生动力。融资租赁并非简单地为绿色项目提供资金，而是通过产品设计将企业的绿色绩效与融资成本直接挂钩，形成越绿色、成本越低的正向激励机制，把资金精准注入企业最需要的技改环节，既降低了企业的绿色转型成本，也为金融机构自身的风险管理提供了可量化、可核验的抓手。尤其是ESG挂钩银团模式，通过引入银团合作和第三方认证机构，实现了大型租赁公司与商业银行的风险共担、优势互补，为体量更大、周期更长的重大绿色项目提供了可持续的融资安排，为制造业存量设备的节能降碳改造提供了兼具约束力和激励性的金融解决方案。

三、落实关键举措，重视标准、产品和生态

融资租赁赋能绿色低碳发展已经积累了一定基础，但对照“十五五”时期全面绿色转型的更高要求，仍存在绿色认定标准地区分散、产品同质化竞争较为普遍、风险分担和政策支撑机制尚不健全等短板，制约了成熟经验从局部试点向全国推广。推动融资租赁更好赋能绿色低碳发展，关键要在标准体系、产品创新和政策生态三个层面同步发力，形成从认定到落地再到保障的完整闭环，缺一不可。

健全绿色租赁标准体系，解决“什么是绿”的认定难题。标准不统一、认定不规范，是长期制约绿色租赁规模化、规范化发展的基础性障碍。近年来，地方层面已经形成了一批具有示范意义的探索。上海于2024年8月发布全国首个绿色融资租赁地方标准《绿色融资租赁项目认定规则》，同步上线“上海绿色金融服务平台——绿色租赁专版”。作为全国首个基于绿色租赁地方标准应用的创新平台，绿色租赁专版为上海绿色租赁的融资和投放提供绿色认定，首批合作的融和租赁、海通恒信租赁、远东租赁、中核租赁和申能租赁等5家融资租赁公司，对接工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行上海市分行等8家银行，首批涉及59个绿色租赁贷款项目，金额达102.3亿元。天津东疆综合保税区则牵头制定团体标准《绿色融资租赁项目评价指南》，并上线全国首个服务绿色租赁标准化的信息化平台“绿租云”，为绿色租赁项目提供线上云评价服务。此外，中国外商投资企业协会租赁业专委会联合中国标准化研究院等机构，会同59家金融租赁公司和融资租赁企业共同编制了国内首个融资租赁行业ESG团体标准《融资租赁企业环境、社会及治理（ESG）报告指南》，经中国技术经济学会批准实施，为融资租赁企业的ESG信息披露和管理规范提供了统一参考依据，填补了行业长期缺乏统一ESG披露口径的空白。融资租赁标准建设应主动对接、借鉴既有经验，避免另起炉灶、标准打架，造成同一绿色项目在不同金融工具下被反复认定、重复核验。下一步，应在总结上海、天津等地方标准实践经验的基础上，推动形成全国统一的绿色融资租赁项目认定标准，并与绿色债券、绿色信贷等已有绿色金融标准体系实现衔接互认，从根本上降低绿色租赁项目的认定成本和跨机构协作成本，切实保护投资人和承租企业的合法权益。

创新差异化绿色租赁产品，解决“怎么租”的适配难题。不同绿色低碳产业的资产特征、现金流结构和风险水平差异显著，需要与之相适配的差异化租赁产品，而非一刀切的通用方案。前文提及的诸多实践，本质上都是产品创新对细分场景的精准回应，也印证了业内深耕能源电力、清洁交通等专业化领域的中小型租赁公司同样能够形成差异化竞争优势，走出一条不同于头部机构的专业化、差异化发展道路。面向“十五五”时期，融资租赁公司应在此基础上进一步拓展创新空间：一方面，探索数据资产质押、碳排放权质押等新型增信方式，为储能、氢能、碳捕集利用与封存等资产特征更为复杂的新兴领域提供适配的融资工具，丰富信用资本在绿色低碳领域的实现路径；另一方面，应大力发展经营性租赁和厂商租赁模式，通过租赁公司持有设备所有权、承担残值风险的方式，进一步降低中小微经营主体使用绿色设备的门槛，让轻资产运营真正成为绿色低碳产业的普遍选择，而非少数龙头企业的特权。厂商租赁模式下，设备制造商与租赁公司深度绑定，制造商依托对自身产品残值、二手流转市场的专业判断参与风险分担，能够有效缓解租赁公司对新兴绿色装备估值定价能力不足的问题，尤其适合氢能装备、储能设备等技术仍在快速迭代、二手市场尚未成熟的新兴品类，从而把绿色租赁的服务半径从头部企业延伸到广大中小经营主体，形成头部引领、中小跟进的良性发展格局。

完善多方协同的政策生态，解决“谁来扶”的持续性难题。融资租赁赋能绿色低碳发展，离不开财政、金融监管、产业主管部门的协同发力，仅靠租赁公司自身难以持续。2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，为融资租赁公司在高端装备、智能制造、绿色改造等领域拓展业务提供了清晰的政策指引，设备更新也因此被业内视为融资租赁的看家本领。国家金融监督管理总局修订发布的《金融租赁公司管理办法》，进一步强化了租赁物价值评估管理，要求金融租赁公司建立内部制衡机制，健全租赁物价值评估体系，制定估值定价管理制度，明确估值程序、因素和方法，为绿色设备等新型租赁物的估值定价提供了制度依据。地方层面，广州出台《关于大力发展融资租赁支持制造业高质量发展的实施方案》，建立跨部门行业协同工作机制，清晰锚定融资租赁服务先进制造、助力设备更新的核心功能定位，从顶层设计层面规范行业发展路径、明晰产业导向，稳定市场主体发展预期。截至2026年6月，广州融资租赁行业资产总额已突破3000亿元，近五年年均投放规模稳定超过千亿元。下一步，应在总结地方经验的基础上，进一步深化银行与租赁公司的银租联动机制，完善面向绿色租赁项目的贴息和风险补偿政策，健全金融租赁公司敢贷愿贷的尽职免责机制，并针对深耕能源电力、清洁交通等细分领域的中小型专业化租赁公司给予差异化监管支持，形成财政引导、监管护航、市场主导的多方协同政策生态，全面激发各服务主体推动绿色低碳发展的积极性。与此同时，要看到绿色低碳产业本身具有技术迭代快、补贴政策依赖度较高的特点，部分租赁公司在业务扩张中存在跟风布局、同质化竞争的倾向，监管部门和行业协会应加强对绿色租赁项目集中度、租赁物残值风险的监测预警，防止一哄而上带来新的风险积累，确保融资租赁赋能绿色低碳发展行稳致远。

“十五五”时期是我国实现碳达峰目标的收官冲刺期，也是加快经济社会发展全面绿色转型的关键窗口期。从破解绿色低碳产业融资瓶颈、加速传统产业节能降碳改造，到布局清洁能源、交通运输、制造业等重点领域，再到健全标准、创新产品、完善生态，融资租赁凭借融资与融物相结合的独特属性，正在成为一支不可替代的绿色金融力量。以融促绿，让金融活水精准流向绿色低碳产业的每一个真实场景；以租促转，让存量设备在绿色改造中释放新的价值。这既是融资租赁行业自身摆脱规模收缩、寻找新增长极的必然选择，也是金融体系服务国家重大战略的应有担当。展望未来，融资租赁行业唯有坚持标准先行筑基、产品创新破题、生态协同赋能，处理好规模扩张与风险防控的关系，才能在服务实体经济绿色低碳转型的广阔天地中行稳致远，为美丽中国建设和中国式现代化贡献更加坚实的产业金融支撑。

作者 | 杨汀 北方工业大学经济管理学院副教授

         胡佳怡 北方工业大学经济管理学院硕士研究生

责编 | 范璧萱

校对 | 李天翼

审核 | 张一博、孙楠、叶其英

监审 | 刘斌

责任编辑：范璧萱

文章来源：http://www.71.cn/2026/1022/1305502.shtml