卢中原：当前宏观经济形势

 

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当前经济形势分析

关于当前的经济形势，我先给大家总体上做一个描述，大概有六个方面的特点：

第一个特点，当前经济增速在加快。

一季度的经济增长速度达到了11.1%，比去年同期加快了0.7个百分点。二季度更是增长11.9%，比去年同期加快了0?q6个百分点。这引起了大家的担忧，经济增长速度这么高，是不是出现了过热的苗头啊?大家看，国内外可能都在讨论，去年一季度增长了10.4%，二季度增长11.3%，第二季度比第一季度增长的态势还猛。同样，今年的二季度比一季度增长得也更多。由此可见，中国经济目前增长的态势还是比较强劲的,但这本身是不是表明经济过热呢？我个人认为不能这样简单做判断。因为经济增长速度快和慢只能是一种指标，判断经济发展是不是热了，还要看其他的指标。其他一些很重要的指标是物价，特别是消费物价、生产资料价格。还有投资品，就是投资增长的增长速度。还包括整个商品的供求总格局，是供大与求了，还是供不应求了；整个国家中央银行发行的货币总量是不是偏大；整个社会信贷、流通速度或者信贷的增长速度是不是偏高。所以说，我们在做判断的时候要综合考虑多种因素，最重要的是物价。

就是说，我们在说到经济增长速度的时候，增长快本身并不是判决经济增长热与不热的唯一指标。这是我反复强调的一个问题。因为现在我看到，互联网等媒体一讨论中国的经济是否健康，首先是看这个速度，高于10%了，表示热了什么，表示国家就要降温。宏观经济调控就要对经济降温，降温就要采取紧缩措施，包括控制投资、提高贷款利率、提高存款利率，等等，甚至还要采取力度更大的一些措施。大家知道，对经济热与不热的判断并不是无足轻重的，可以说是对整个宏观经济政策走向、力度时机把握非常关键的一个总体判断。去年二季度中国经济从一季度的10.4%上升到11.3%，在国内甚至在国外都出现了这种争论。我认为不能用这一个指标来做出这样的分析。2004年国家统计局在全国做了一次经济普查，发现2万多亿元人民币没有统计上来，也就是说，按照原来的统计口径，我们就少了两万亿。这两万亿来源于哪儿？来源于民营经济和第三产业。那么很多专家说，即便是这样，我们还有一部分GDP没有统计上来，因为很多民营经济和第三产业，特别是是服务业的小门脸、个体工商户，会计水平很低，根本没有什么帐册，你去征税，你去统计，就没办法统计上来。现实情况确实是这样。经过普查，把这两万多亿统计上来了，说明我们社会创造财力的潜力是过去不可比拟的。过去没有这两万亿，就是改革开放以来，我们才有这么大的发展潜力。这意味着什么？是否可以这样说，按照过去老的统计口径算，我们国家改革开放近30年来只有年均9.6%的增速，甚至低一点，那么，把这两万亿统计上来后，再按照同样的口径往前倒退，修正成同一个统计口径，以前漏统的都算上来，我们整个经济增长速度就会提高。过去的财富没有统计，现在统计上来了，表明我们的经济增长潜力比过去扩大了。

我把增长潜力划分成一个下限和上限，过去我们一般认为底线就是8%，高限不能高于10%，在8%和10%之间增长，这个经济就比较正常，不会出问题。现在高于10%了，按照以往的概念，我们的高限突破了，由于我们有新的经济普查，把过去漏统的统计上来了，我们的经济增长潜力是扩大的，因此经济增长的上限在提高。这样大家可能就理解了，为什么不能认为中国经济高过10%就过热，可能高于11%都不过热，是吧？这就是说我们现在对经济增长潜力要有一个重新的估价，这是很重要的。过去我们认为10%不得了，两位数以上，经济各个方面肯定绷得很紧，但现在不是这种情况。前几年紧张，现在不紧张了,在这种情况下，中国经济增长的潜力是在扩大。因此，我们经济增长的上限也在提高，在分析未来中国经济走势的时候，你就不会再拘泥于过去8%到10%这样一个区间。这是我们观察当前的经济生活以及未来中国经济走势很重要的判断，这个东西不是一天半天能够改变的。

我们说，目前经济增长还是比较正常的，一个很重要的原因就是我们农业生产形势比较好，粮价和食品价格基本稳定，我们的农副产品供应比较充裕。所以，整个经济形势就会比较好。过去我们说“手中有粮，心中不慌”，“手中有煤，心中不慌”，“手中有钢，心中不慌”，现在这些我们都不缺啊。所以说，有这么好的经济发展的支撑条件，经济在增长速度加快的同时，本身并没有出现以往的过热现象，就是没有出现原材料、能源供给紧张，物价上升，市场供给也紧张，消费物价也上涨等情况。

第二个特点，从经济增长大格局看是速度加快，但总体健康。

为什么说整体是比较健康的？因为我们的物价涨幅与去年同期比，是在小幅上升。今年1到4月份，消费物价涨幅2.8%，比去年上升了1.6个百分点。在目前这么低的基础上上涨，问题不大。那么，我们关键是要看什么呢？是要看当前的月环比，就是本月比上月，像六月比五月，五月比四月，四月比三月，三月比二月，二月比一月。这个态势是往上走还是往下走？现在看这个态势是往下走的，月环比是往下走的，这个就不用很担心。如果它继续往上走，那就要密切关注，央行该出台的政策就要出台。按照一到四月份跟去年的当月比，就是去年同期的当月比，是上升的。因此我们讲，同比就是跟历史同期比，看这个数有时候看不出当前的走势，你只能跟去年的涨幅做一个比较。比如说去年的涨幅很高，那么今年涨幅就容易下来。如果去年的涨幅很低，今年涨幅就显得高。所以跟去年同期比，看不出在今年以来它的走势以及未来的走势，只有月环比才能看清，是往上走还是往下走。如果连续三个月往上走，就一定要出招了，但是连续三个月往下走，这就可以相对踏实点。今年以来，物价水平是这么一种涨势，生产资料价格涨势也不算太高，大概是在2.9%，而且月环比是往下回落的，我觉得这是一个比较好的态势。当然还要关注，如果它反弹了呢？央行就会采取新一轮的加息措施，这对于我们企业一定会有影响的。如果往下走，央行的加息措施可能就缓一缓。

大家可能有疑问，就是我们现在的物价涨幅跟我们实际感受不一样，你说涨幅是偏低的，但我们感受可能是高的。比如说房价，还有肉价。肉价今年以来涨幅比较高，变成当前宏观经济中的一个热点问题，使人觉得整个消费物价水平都在上涨，影响了城市居民生活。互联网进行这样的炒作，我觉得是轻重颠倒了，利弊颠倒了。实际上，肉价上涨，直接得到好处的是农民。我们说两个数，整个劳动力就业中46%是农业的就业，这个肉价上涨了，46%的农民可能要得到好处，直接得到好处的是养猪的农民。为什么不讲这个事情呢？我觉得有一个主持人问得还不错，说前些年肉价低的时候为什么不去采访？大家为什么不去炒作？肉价低的时候，农民把母猪都杀了，损失谁来承担？现在农民养猪的防疫、饲料等成本很高的，他没有办法应对，就在那儿自生自灭，谁去关注了？现在农民通过种粮务农来增收是非常困难的，所以，肉价上涨，粮食价格上涨，对农民是绝对的好事，为什么却在那里大肆炒作？好像对城里人来说，这个东西影响太大了，但事实上对城里人影响多大呢？主要影响是在校大学生和穷人，就是城镇的低收入阶层。这部分人，国家给补贴就是了，他们受损失跟农民受损失相比，孰重孰轻？农民增收的利跟小部分城市居民生活费用上涨的弊相比，孰重孰轻？这都是大事情，不是小事情啊！如果我把这个东西弄得颠倒过来的话，对国家决策一定有负面的影响。那你就打落肉价好了，把肉价打下来，农民怎么办？这么多农民，增收怎么办？农民怎么分享中国经济增长这么快的成果呢？

所以说，物价小幅上涨里面，食品价格涨幅在逐步提高，粮食价格涨幅在逐步提高，这个是有影响的。食品价格包括肉价，这种提高对农民来说，我认为是绝对的好事。我们在分析这个问题的时候，首先要看什么对中国最大多数有好处，这个是很重要的。事实上，在连年丰收以后，粮价本身不会涨得很高，为什么现在粮价反而涨得比较高呢？主要是去年国际粮食欠收，粮价上涨，美国把大量的玉米用于生产农业乙醇，这样把玉米价格拉高了。再加上去年下半年，国家敞开收购秋粮，中储粮集中收购，把这个粮价抬高了。对农民来说，当然是好事，但是对下游，对城市低收入家庭影响也比较大。这个也跟中储粮的操作有关，操作要平和一些，不要把这个市场的粮价一下子抬那么高。结果今年以来，他们就大量吐粮食，把这个粮价平抑下来了。粮食价格、猪肉价格要相对稳定一点，稳定的上涨对农民增收是有好处的。不能大起大落，涨得很高以后，农民一看，这么有利可图，就大量生产粮食，大量养猪，结果，等他养完了，粮食产量出来了，市场发生了变化，进入新一轮的价格下跌，然后又杀猪。这就是农产品生产中西方经济学讲的“蛛网理论”，随着价格振荡，价格高了，产量多一点，但是多了以后，没有人买，价格要下落，下落了就减少生产，就像蜘蛛网一样这么振荡。

从房价的角度来说，为什么在消费物价中，反映很不明显？我们认为消费价格中有一个叫居住价格，居住价格里不算房价，主要算租金。现在很多人说房价涨这么高，北京五环以内没有一万块钱以下的房子了。三月份，北京市当月涨了9.9%，按照中房指数，北京市四月份是21.84%，与去年同期相比在上涨。老百姓感觉高的就是身边的楼盘确实涨价很高。北京、上海、深圳、广州等一线大城市，涨幅是很高的，都是在10%左右，但总体上没有那么高。全国总体上一到四月份涨幅是5.4%，是缓缓回落的。这和我们大家的感受又不一样。从统计上来看，在消费物价里，是不算买房价格的。居住的价格主要是建筑材料装修，还有租房子的房租，这部分跟居民购房的开支就差距很大了。现在国家统计局也在改善这个统计抽样，比如说居住价格里面，居民用于居住的开支是在增加的。过去我们算的全都是低的。这确实和大家的感受不一样，要加以改善，比如提高居住价格在我们消费价格中的权重。但是，房价本身是不能直接算在里面来的，国际上都是这样的。国际上的买房支出，叫做投资。老百姓可能又不接受：炒房团才叫投资，比如买好几套房子，为了投资。我就买一套，为什么叫投资呢？因为住房是要在一年甚至更长的时间里，你才能还完这个钱的，即便是你自己的钱，一次性支出，当年也不一定全都收回来，当月收回更不可能。而租金，是你每个月都要支付的，当月就消耗掉的。就是从这样一个统计口径划分，所以住房价格叫资产价格。它是资产，是投资性的价格，跟股票一样。在美国，比如说分析宏观经济形势是否健康，根本上是看消费物价，其次要看资产价格，就是看房价和股价。他们也没有把房价算到消费价格里面去，我们国家现在也是这样，不能把房价算在消费物价里面来。但是，老百姓居住开支中的权重是要加大，这是为什么我们的生活感受和国家公布的一些统计数据差距有这么大的原因之一。

 

第三个特点，投资增速高位回落。

经济建设三架马车，投资、消费和进出口。进出口就是进口和出口相抵剩下的余额。投资和消费叫内需，进出口叫外需。三大需求拉动经济增长。投资增速今年以来是高位回落，一到四月份城镇投资增幅25.5%，比去年同期回落4.1个百分点。同时，我们的投资结构也在继续改善。大家知道，2003到2004年两年，咱们国家在局部行业和地区出现了投资过热。即便是这样，国家没有全局性的过热，当时控制的是钢材、水泥、电解铝。这几年怎么样呢？钢材、水泥、电解铝的快速增长就压下来了，电解铝行业很多企业倒闭破产，利润绝对下降。那么，有些国家支持的行业投资增长还是加快的。比如前些年紧张的煤电油运，这几年投资加快，2005年煤的紧缺基本上缓解，电的紧缺基本上缓解。这样，前些年发展不足的基础原材料和运力部门投资加快，这些年供求矛盾就缓解了。还有比如涉农产业、教育、卫生、科技这样一些本来发展比较慢的，这几年也注意让他们的投资增速势头保持快一些。就是说，我们的投资结构在继续调整，按照国家控制调控的方向在继续演化。

我们在分析投资的时候，一般而言，要看总量是不是偏大，增速是不是偏快，但这并不是我们的唯一目标。还有一个很重要的，就是投资结构是不是合理。如果总量压下来了，速度平稳了，但是短腿依然短，长线依然长，那是不行的。因此，社会上有很多的争论，中国宏观调控到底调什么，包括国外。很多人说宏观调控主要手段不外乎就是财政开支紧一紧，货币政策松一松，利率调高或者调低，等等。像美联储的格林斯潘，80岁了，当了多少届了，还在那里当呢。他跟美国政府是独立的，调利率完全有自己的判断，跟美国的白宫没关系，这是他们经典的宏观调控。我们中国怎么调呢？除了这些，我们不管其他的结构方面，行不行？显然不行的。我们想一想，特别是2003年2004年，国家出台一些宏观调控措施，对我们的企业有直接影响，包括资本金比率。钢材、水泥、电解铝这里面的企业要投资的话，资本金必须达到40%，过去25%就可以向银行借贷了。但那两年就要提高了，现在还在提高，这是一种调控办法，也是一种经济办法。西方一般是不会这么用的，在中国就可以这么用了。这么用有好处还是有坏处？显然是有好处的。但是有人抨击，货币政策怎么能直接干预银行的存贷款？你把利率放开，让它自己决定不就完了吗？当然，如果改革改到很成熟的状态，调控能够完全奏效最理想，但我们现在可能达不到这种状态，所以还得用这些有区别、有保有压的手段，体现在宏观经济政策上，就是投资方面的结构调整，银行窗口指导。什么产业过快了，不能多放贷了，什么产业发展不足，应该多放贷，这就是结构性调整。在目前中国的宏观调控当中，这些还是有必要的。

现在总的看，投资高位趋稳了，速度仍然是比较快的，但态势是回落的。同时，结构按照宏观调控的意图在继续调整，我觉得在总体上这是好的迹象。至于说现在的投资高位是不是合理，那就要看各个方面的供给是不是全面绷紧了，物价是不是又飞涨了？如果没有出现这些情况，投资的高位还是大体合理的，但是要密切关注。如果继续这么高，甚至反弹，那就成问题了。

第四个特点，消费对经济增长的贡献在稳步提高。

消费品零售总额在缓慢提高，一到四月份的增幅是15.1%，比去年同期上升了2.1百分点，。一季度GDP增幅11.1%，消费实际增幅是13%，消费增长还是快于GDP的。这样来看，消费本身对经济增长的贡献也在稳步提高。这表明中国政府这些年重视扩大消费，增强它的经济拉动作用，是见到成效的。消费自身增长是比较明显的。当然，政策并不完善，进一步激励消费的空间还比较大，但指望它达到投资这么高的增速，这么大的贡献，我个人以为，现在可能很难做到。因为中国现在处于什么时期？叫做工业化、城镇化双加速的时期，必然带来大量的投资。有人说，第三产业发展起来了，投资是不是能够缓点儿？我们研究发现，还不是那么回事。因为现在的第三产业发展往往跟工业化、城镇化密切结合，叫做为生产服务的第三产业，就是城市的道路等基础设施，还有机场、港口都统计在第三产业里面。这样，我们发现上世纪90年代以来，第三产业的投资增长速度比第二产业高20个百分点，就是十几年平均下来大概也高10几个百分点，有几个年份高达20―30个点。所以，不分析中国的实际情况，我们对中国的经济发展情况是看不清楚的。那么，宏观经济导向怎么能选择清楚？现在如果把投资打压下来，我们怎么适应中国的双加速呢？我们的工业化、城镇化都没有完成，我们水平很低，这需要稳定的投资。投资在高位，为什么在高位？它应该在高位上，没有这个高位，我们中国的工业化和城镇化就不能完成。你想让第三产业发展起来，一二三产业升级，什么时候升到以知识经济和附加值来创造财富的第三产业？现在，第三产业主要是交通运输、基础设施占的比重很大，它是为工业化服务、为城市化服务的。只有这个阶段完成了，我们的第三产业不需要大量投资了，主要靠知识、靠增值、靠技术来创造价值的这部分第三产业发展起来了，投资率才能平稳。

分析到这儿，我们才能看清，当前经济的这些指标，它的走势是什么样的。所以我给大家讲，当前的宏观经济形势不仅仅局限于这几个月和去年同期比较，而要看这个背后是什么东西在支撑着这些变化。这对于我们定位将来的企业发展是很有必要的。就是我们企业在未来的发展当中，要看到中国处于这样一个发展阶段。在这样一个发展阶段，我们各个方面的需求处于多样化升级的过程中，这给企业带来的巨大商机，过去是没有的。就像过去的2万多亿，我们没有统计上来，经济发生这么大的变化，没有如实反映。现在如实反映出来了，我们就看到了，社会蕴藏着这么巨大的财富能量，而且存在着这么巨大的需求空间。

干巴巴的数字有什么意思？我们应该从数字背后看到企业发展的机遇。当然也要看到企业发展面临新的压力和挑战，这才是最要紧的。至于能有什么机遇，我不知道，可能你们最清楚，我给你们讲的就是这个大背景。我们现在的发展阶段，指望消费快速的上升，超过投资，是不可能、不现实的，但是你要客观看到，消费自身的增长潜力也在不断提高，而且发展速度也是相当快的。十六大以前我们做了研究，就是中国经济发生了什么阶段性的变化？我们发现90年代以来这十多年的时间，中国的消费开支在全世界是最快的。这样我们就可以理解了身边的生活变化，大家买房子、买车，手机几个月换一部。就是说，老百姓的收入水平提高以后，消费开支水平也在快速提高。老百姓钱袋子鼓起来了，经济增长的拉动作用又返回去了，这种良性循环正在逐步形成。企业在这里要看到什么？要看到老百姓消费要升级了，我们怎样满足这个消费结构多样化的升级？过去我们老百姓消费热点叫吃穿用的改善，这种阶段叫做温饱，在这个之前叫贫困。贫困阶段首先是吃饱肚子，吃饱肚子，对于农业来说，主要是提供粮食，提供基本的生活必需品就可以了。至于花色品种、质量，什么有机农业、绿色农业，根本都考虑不到，因为那个时候是饥不择食的时候。那么，到了温饱阶段，吃饱饭的情况基本上解决了，就要改善生活质量，吃穿用都要改善。上世纪80年代到90年代这段时间是解决吃饱饭的问题，就是由贫困到温饱。进入新世纪以后，我们就进入了由温饱到小康的阶段。温饱到小康是什么意思？由吃穿用的改善，到住行交往条件的改善。这又不一样，很多人就要买房子、买车、换手机了。

简单地说，这背后隐藏着很大的规律性变化，而这种规律性的变化会支撑经济增长长达20年左右，甚至于30年左右。这种升级过程中，会创造出很多新的需求。例如，老百姓买车，汽车文化带来了旅游生活范围的扩大，生活质量的提高。这样，第三产业就会发展起来，又带来新的需求。比如对于农口的企业，现在可能也要多元化经营了，也带来了很多新的市场机遇。怎么满足居民消费结构升级带来的市场新需求？这是我们在整个消费结构升级中所看到的新变化带来新的市场商机。同样，也带来了新的压力。老百姓的口味刁了，过去的经营理念和产品结构可能都不适应新的需求了。

那么在消费这个问题上，我们现在看得就比较明显了。中国老百姓进入这样一个消费升级阶段。90年代以来，商品房销售面积增加了十倍以上，汽车拥有量几百倍的扩大。大家抱怨城市道路交通拥挤，尤其是出租车司机，说北京市必须治私家车。我说不发展私家车，国家的经济怎么发展呢？他们说这倒也是。这是很矛盾，每个人开私家车都会抱怨。但是，老百姓的消费升级，改善生活质量，这是一种客观规律，是不以人的意志为转移的。老百姓收入水平提高以后，消费结构升级，这种升级是不以人的意志为转移的。高层决策如果没有把握好这种发展态势的话，制定政策就不能顺应新的形势。例如，你想限制发展汽车，但是老百姓就要买车！那我们怎么适应这种形势？怎么妥善处理出现的问题？这需要通盘考虑。除了汽车、房子以外，中国老百姓的手机拥有量居世界第一，有三亿多部。家用互联网全世界排第二位，仅次于美国。把这些数字拿出来说明什么呢？通过这些数字，结合身边活生生的现实，我们看出什么东西来？告诉决策者什么？就是消费结构升级！老百姓要提高自己的生存质量、生活质量，我们的未来发展要考虑为他们创造条件。如果没有这种前瞻性，我们各个方面就跟不上了。比如“十五”期间能源电力的建设就偏保守，没有跟上这一轮消费升级的步伐，出现了煤电油运的全面紧张。为什么呢？住房汽车它们的产业关联程度最高，拉动的产业链最长，对经济的带动力也最大，它们的发展就带来了中间产业的跟进，钢铁、水泥、石化、橡胶、机械加工都得跟上。回想这些年，这些数字是很没意思的，但把这些数字和我们的现实生活一联系起来，就发现这里面有深刻的规律。你不适应，未来的发展就缺乏预见性和前瞻性，当前经济生活就会出现吃紧。

现在，老百姓要改善居住条件、出行条件、交往条件。过去的消费升级是百元级、千元级、万元级，现在是十万元级，甚至百万元级。好多住房要百万元级，汽车也是十万元级的。过去你换空调和电脑，是万元级，现在立式的空调六七千块钱也可以买到了，家用笔记本电脑五六千块钱都可以买到了。就是说，过去万元级的东西现在变成千元级的了，那消费升级再往哪升呢？就是十万元级的、百万元级的，住房、汽车！中国的发展为什么潜力大、劲头足？原因就在这儿，支持我们经济发展的中长期力量就是市场不断完善，结构剧烈变动，而这种变动不是一年两年就完成的，我们的消费需求在这样剧烈变动的过程中不断提高。不然的话，我们就无法解释为什么90年代中国的消费开支支出水平是全世界增长最快的。最近这些年，我们还可以看到，中国的消费品零售总额一年上一万亿，2005年是五万亿，2006年是六万亿。改革开放初期，是五六年上一个万亿台阶，再往前大概就是七八年了，计划经济时期就更长了。最近这几年我们看到，上一万亿元台阶的时间越来越短。说明什么？说明中国的老百姓消费在不断扩大，增长速度在不断提高。从这个角度说，消费的贡献在逐步提高，表明我们这些年政策起到了一定的作用。

我们把投资、消费两大内需做这样的分析之后，就可以看到，中国将来内需不足的问题主要不在投资，而在消费。在三架马车当中，如果投资太重了，投资不能变成最终消费的话，社会财富没有进入老百姓花钱的那个环节，就是没有最终形成。东南亚经济危机的深刻教训是什么？这些国家投资增长太快，脱离了老百姓的消费，这是很重要的一个教训。将来我们也要改变投资太重、消费偏轻这种情况。但是，从消费自身而言，它的增长还是比较快的。这个我们也要有信心，不然的话，就会抱怨这么多年政府的政策怎么都是没用，老也不见效。事实上不是这样的。分析这种自身增长的态势，并不是掩盖消费相对于投资来说偏慢这样一个不足，不是单纯辩护就完了。我们还是要承认，在这方面，政策的鼓励并不到位，很多政策也并不完善。比如说，现在老百姓为什么不敢花钱？是担心未来的养老、子女教学教育、买房子、看病，等等，这样的开支都比较大。这些方面制度建设好了，老百姓才能放心地当期花钱。这里面还要分析，为什么政府的政策不容易见效。要完善社保体系，要加大社保投入，国家单位、个人都要往里面投。那么个人往里面投是什么意思啊？当期收入拿出一部分往银行里存，就是发工资的时候给你扣了，这不等于是可以支配的东西相对减少了吗？这是一个问题。还有，最近这些年，我们整个的社会储蓄增加比较快，居民储蓄增加得并不明显，企业的储蓄增加特别快。企业储蓄增加快意味着什么？相当多的利润没有分给劳动者，变成企业的利润存起来了。企业利润有相当一部分没有上交，特别是国有企业没有上交红利，这就要影响到企业未来的发展。这是国民经济分配上一个大的政策了，为什么我们的消费不足？将来要鼓励居民增加消费，一个很重要的政策就是要把企业储蓄增加太快的来源调整一下，让它分流一部分到劳动者，就是劳动者的工资福利收入要增加快一些，老百姓才有可花的钱，这要国家做出大的调整。为什么我们当前的消费不令人满意？就是增长速度偏慢，因为大量的钱没有比较合理表现为居民收入的增加，就是劳动者收入的增加，而表现为企业收入的增加。因此这需要调整，一个是国家收红利，一个是给劳动者更多的分配。所以，别看消费表面上是老百姓个人花钱的事，其实是很深的政策，要讲艺术的。即便是这个政策比较完善了，老百姓花不花钱，还要考虑咱们中国人的节俭美德，就是要存钱。中国现在的储蓄率高，除了企业储蓄增加快以外，还有就是老百姓的储蓄率很高，很稳定。我们社会总储蓄率中一半以上是居民家庭储蓄。那么，我们社会总储蓄率高达40%以上，美国是15%，其中的居民储蓄占5%。这样一比，我们就看清楚了，为什么美国的消费信贷那么发达，寅吃卯粮，那是民族习惯、消费者的习惯。我们中国40%以上的社会总储蓄率，其中一半以上是家庭储蓄，也就是说，达到了20%，比美国高15个点。发达国家从来没这么高过。老百姓、整个社会愿意存钱，存钱以后，投资来源就比较丰裕。我们怎样调整啊？我们的政策设计还是有很大的空间，要很强的艺术才能把这个消费刺激起来。所以我想，消费相对于投资的增长速度要慢，确实有很多的客观因素。因此，怎样把老百姓当期存钱的欲望减少一点，让他当期消费，确实很值得研究。

 

第五个特点，经济增长给老百姓带来了很多实惠。

经济增长速度很高，如果老百姓没有得到相应的实惠，这个高速度是不值得自豪的。只有老百姓得到了很高的实惠，而且有越来越高的实惠，这个高增长才符合科学发展观。以人为本，最后要落实到老百姓的生活改善上。今年一季度的最新统计数字显示，城乡居民实际收入增幅分别为16.6%和15.2%。我认为，比较值得高兴的是农民收入增幅是最近十年来同期最高的，达15.2%，是值得充分肯定的。但我要说，这里面的15.2%是农民的现金收入，不是纯收入，没有刨除农村再生产那部分，比如买种子、化肥、柴油、农机等的花费没有扣掉。如果扣掉这些钱，农民的人均纯收入跟城市居民的人均可支配收入是一个概念。城市老百姓叫可支配收入，就是交完个人所得税和社会保障必须交的费用以后剩下的钱。我们不必考虑什么扩大再生产的事，全是可以花的，所以叫做可支配收入。你愿意存钱，愿意当期花，都可以。但是农民呢？他的现金收入中要扣掉相当大一部分。如果扣掉这部分的话，农民的纯收入增幅显然不会这么高。去年是什么样子？去年农村人均纯收入增幅是7.4%，城市居民的可支配收入增幅是10.4%，这都是剔除物价以后的实际增幅。这样看来，要算纯收入才更有可比性。但我们可以做一个历史的比较，农村的增收在近十年来是同期最高的。

第六个特点，经济发展高速度的同时，效益也在继续改善。一到四月份的工业增加值增加18%，比去年同期快了1.3个百分点。一到二月规模以上工业利润增幅是43.8%，要把中小企业都算进来的话，估计在30%以下。这么看，工业利润快于增加值的增幅，显然是效益明显改善。应该说，高速增长态势在延续，经济效益明显改善这种态势也在延续。2006年全年我们国家财政收入是7700亿，就是当年新增了2700亿。来源于哪儿？我以为主要还是因为我们的经济效益有所改善，工业利润大幅度增加。不然的话，不可能增收这么多。当然，这也不是我说好就好，我们要做历史的对比，才能看清楚为什么它是好的。计划经济时期有四句顺口溜，叫做“工业报喜、商业报忧，库存积压，财政虚收”。工厂敲锣打鼓报喜说超额完成计划，结果呢？商业那儿没有东西可卖，长期靠票证供应。票证现在都变成什么了？变成一种收藏品了，那是一种历史的记载。现在比较一下，我们看，那个时候“工业报喜、商业报忧”，没有东西可卖嘛，生产出来报了喜的怎么办？库存积压了，卖不动了，与市场脱节了。卖不动不能变成现金，国家财政拿到钱了吗？没有，所以财政虚收。最后老百姓什么样呢？勒紧裤腰带支援国家建设！这个恶性循环持续了多少年？持续了将近30年。新中国成立以后，只有改革开放这30年才彻底改变了这种情况。应该说1995年基本改观，商品普遍短缺的情况基本上改过来了，已经变成了供给略大于需求了，出现相对过剩的局面，这个局面又持续了十几年了。搞市场经济就是一种正常状态，企业要适应这种正常的状态，指望着像计划经济那种普遍短缺和改革开放初期普遍供给不足的情况，我以为未来是基本上不会再出现了。市场经济总体的正常状态就是供给略大于需求，只有这样，才能有竞争，才能有不断改进质量，改进服务去争夺客户。

从开放型经济发展的角度，我简单说一下。一到四月份，我们出口增幅仍然比较高，反映了我们这个比较的优势，成本比较低，产品有竞争力，而且引资增加也比较高，一季度增幅达到十亿以上，这要做一些比较才知道。过去中国的外贸长期处于第六位，2005年上升到第三位，是世界第三贸易大国。我们经济总量是全世界第四。从1994年以来，发展中国家引进外资中我们排第一位。这表明中国的开放环境、经济增长潜力、市场发展态势、政治环境的稳定性被看好，而只有国内经济发展得好，开放的局面越来越深化，越来越巩固，外商才会看好中国。现在他们把地方总部和研发中心往中国转移，已经有700多个研发中心。我们讲拉动经济增长的三架马车，前两个是内需，第三项是外需，实际上也表现我们的开放性。我们总体上以内需为主导，内需对经济增长的贡献是最高的，而对外开放增强了我们国内经济的适应性和国际竞争力，因此才有中国经济当前强劲的增长，以及人民生活水平日新月异的改变。

当前经济存在的问题

下面从一些历史的比较中，讲一些突出的问题，大概给大家归纳了六个方面：

第一个方面，当前突出的问题就是投资总规模偏大，部分行业产能过剩的问题有所发展。

当前的投资速度比较快，大家看，是25%。为什么这么快？就是因为我们的总盘非常大，除了已经上马的，还有新开工的，总的投资盘子一直比较大。所以，从国家的宏观调控当局来看，担心投资盘子过大，过于膨胀以后，导致投资过热。因为这种教训在咱们国家反复出现，投资过热非常容易。那么，这里面深层次原因就是我们的投资体制改革还不到位，长期以来靠审批。我们办企业的应该非常清楚，上一个项目，层层审批，是不是就真的符合市场需要了？实践证明，往往是脱离市场的。咱们有一个中国国际工程咨询公司，直接服务于国家发改委。他们的内部专家说，经过我们中资公司评审的项目有2/3基本上是不成功的，但这2/3项目都是经过审批了的，这就表明我们投资体制存在问题，以为我们的政府和政府官员的理性比市场高，不审批就出现重复建设、盲目上马、低水平扩大，老想制约、解决这个问题。但实践证明，以往的投资审批制非但不能解决这个问题，反而造成了更大的失误，有计划的失误往往比市场调节下的表面看起来很混乱的失误还要严重。在计划经济时期，我们动不动就说交学费了。在市场经济国家，资本家能这么轻易地就交学费吗？那是涉及身家性命的。但是，在原有的投资体制下，此类问题很难根治。改革开放将近30年来，这种情况逐渐在改变，尤其是2004年推出了新一轮的投资体制改革，方向就是扩大企业的自主权，减少国家的行政审批。应该说，这种改变方向符合市场经济发展的要求，但是现在投资容易扩张、过热的问题不断出现，表明我们的投资体制改革还没有到位。比如地方政府干预投资，这种现象还很多。过去包括改革开放以来的相当长一段时间，政府干预企业投资，除了审批制以外，还有就是半国有企业利用财政来补贴，利用减免税来给国有企业投资项目支持。再有就是指令国有商业银行向国有企业贷款。过去这样的干预是比较明显的，现在随着市场经济的发展，特别是东部沿海发展地区，民营经济越来越多，国有企业越来越少，以往的政府干预就不大适应了。那么多国有企业都改制了，你就不能随便干预了。比如改成股份制了，凭什么还来直接干预呢？我觉得这是一个很好的积极的变化。

那么，政府干预还有没有？可以说仍然有。投资体制改革不到位，很重要的就是政府职能转换不到位，还有强烈的干预投资的欲望。当然除了投资体制、政府职能转变不到位，还有财税体制不够合理。中央和地方的责任税权、财政收支关系现在还没有理顺，就是地方政府发展经济的积极性要提高，权力扩大，责任也大了。比如说国有企业改革，我们曾经把相当一部分国有企业下放给地方，特别是煤矿、军工等一些困难的企业放给地方，地方如果财力雄厚，可以支持。中西部还有东北老工业基地，地方财力本来就弱，当地没有什么经济发展前景，就业机会很少，承接了中央企业以后，非常困难。在这种情况下，地方创造财政收入的来源又不够，那么地方政府干嘛呢？想办法，就是倒腾土地，经营城市，通过干预土地这样的渠道来干预投资。这些年这种情况越来越突出，其中比较严重的问题主要有三类，就是强制拆迁、违规批地、绕开环评来干预投资。

为什么现在房价这么高？其中很重要的原因就是强制拆迁，使居民换房的需求集中爆发了出来。如果城镇化适应规律，能比较稳妥地把握好节奏的话，住房需求可能会比较平稳，但现在一下子集中爆发，集中拆迁，就出问题了。这些年很多尖锐的矛盾出在暴力拆迁、强制拆迁。再就是违规批地。城市政府为什么能够零地价、优惠地价把这个地批出去了？为什么不能像对土地产权保护严格的国家和地区那样来保障业主的权益呢？因为他们认为是公家的，是国有的。行政性批地就把土地价格严重压低，严重扭曲。将来的趋势应当是越来越多的土地要进入市场，形成价格，行政性的批地和行政转让越来越少。还有就是绕开环评。绕开环评跟违规批地严重程度差不多。有一次我们在中央政策研究室开研讨会，中央领导很关心，现在的投资老这么违规上马，新开工项目中很多都是违规的，一半以上绕开环评，就是不到一半的项目是报了环评的，这就很严重了。所以现在的投资总规模偏大，其中要关注了，就是政府通过三个渠道来干预投资。为什么国家发改委老联系国土资源部、建设部、环保总局组成联合调查组下去清理？就是因为体制改革不到位导致了这些干预正常投资、干预正常市场项目开工的问题。

我们怎么治理这个问题？你不改革，永远靠这种行政大检查，各个方面都批评！干嘛老用行政手段干预投资啊？改革不到位，临时措施就变成常态化了。于是我们就继续抱怨，你看老用行政手段，不能根治问题。所以说，归根结底，我们还是要靠深化改革来根治这些病根才行。由于违规开工的项目很多，投资总盘就很难保持合理的规模，原来不过剩的行业现在都过剩了。发改委2006年以来公布了11个行业产能过剩，包括汽车、手机、电站、铁合金，等等。国家宣布过剩，肯定有一些政策就要控制了。我想这样的一些行业，经营就会感到困难。所以说投资总规模偏大、增速偏快这样的问题，始终要警惕。

还有，一到有政治大事的年份，投资就会反弹。去年的一季度投资增速高达30%，为什么？去年是“十一五”开局，要开好局、起好步，中央是这样要求的。但地方政府也来一个开好局，抓住机遇，乘势而上，来一个高潮。没办法，国家又赶紧控了。今年是十七大召开之年，我个人以为，还要警惕。向十七大献礼，弄不好又来新一轮的行政干预投资的过热。这个积极性得保护，但又要警惕过热，所以胡总书记老说，要把各个方面加快发展的积极性发挥好、保护好、还要引导好。

第二个问题，当前货币信贷增长还是偏快的，整个市场上的票子流通比较多。

互联网等各种媒体说，当前宏观经济最突出的问题是什么？就是五个字：流动性过剩。整个社会的货币流通太多了，容易引起通货膨胀压力加大。票子多了，物价就毛了，而且银行资金宽松的话，向建设项目贷款就很容易。这就是相互加强，互相滚雪球了。这么大的在建项目在等着投资，清理完了，不是还有一部分留下来吗？留下来就得有后续资金，银行资金这么宽松，可不要投嘛，而且投什么，背后有政府信誉担保的项目投，还打捆贷款，地方政府财政担保。这没有风险吗？

我们现在整个社会的货币信贷增长快，就是票子的环境很宽松。数字列了，M1就是流通中的现金加上活期存款，跟咱们企业关系最密切，流动资金变现的主要是这部分钱。这部分增长很快，比去年同期加快了7.5个百分点。M0就是流通中的现金，也比去年同期增加了3.6个百分点。这么加快，就容易带来物价飞涨、票子毛了的问题。这么多的货币供应在这儿搁着，商业银行的存贷款利差又这么大，贷款基金又很高，那么国外商业银行的利润来源6%、7%是来源于中间业务，就是代客理财、结算等，我们的银行95%来源于利差，这就是我们现在面临的一些体制上的问题。在这方面，宏观经济政策是有用的。比如说，我们把存款利息提高，贷款利息不动，缩小这个存贷利差，有利于制约商业银行放贷行为。对企业好，贷款利率没调高，贷款成本就低；对存户也好，存款利率提高了，负利率可能变成正的。所以说，宏观经济政策的调整，会给企业和家庭都会带来直接的影响。最近，大家知道央行连出“三箭”，叫组合拳，提高存款准备金比率，提高存贷款利率，扩大人民币汇率的当日浮动区间，由千分之三扩大到千分之五。一般很少“三箭齐发”啊！这“三箭齐发”表明，当前央行对货币票子过多的形式和物价涨幅表示担忧。

第三个问题跟人民币汇率有关，国际收支盈余性的失衡非常突出，越来越加剧了。

一般讲叫国际收支不平衡，但我认为这不能概括当前问题的实质。以往我们熟悉的是国际收支逆差，双赤字，就是外贸进出口是进大于出，所以负汇多，是外贸赤字。多年来我们习惯的就是资本和贸易没有顺差，都是逆差，那么整个国际收支叫做赤字型的失衡。以前我们很会应对这个，鼓励出口创汇，现在形势已经变了，不再是这种局面了。我们的外贸顺差一到五月份是最新数字了，690亿美元，比去年同期增加了47.3%，增幅很高。三月末，我们的外汇储备达到了12020亿美元，什么概念呢？全世界第一位。去年，中国外汇储备上升到世界第一，高于日本。

这又要做些对比，才能认识中国的外汇储备变化。我们的外汇储备在计划经济时期长期就是逆差，没有或者说很少。80年代，中国出现过一次抢购，就是1988年物价闯关，北京白兰电器、洗衣机、电冰箱、雪花不都是名牌吗？从北京电冰箱厂库房里往外抢啊，我们都经历过的。不管好坏，拉回家就以为能保值。大家现在听了很可笑，现在保值谁还买这玩艺儿啊？咱买黄金了，咱买房子了，是不是？那就是那个时候老百姓普遍的心态。抢购导致物价进一步飞涨，怎么办？那时候咱们有点外汇储备了，当时的国务院领导说，咱们进口点商品，平抑国内的物价。最后，分管经济多年的老同志陈云说，别有点钱就烧，外汇储备太宝贵了，不能轻易动用啊。这是80年代的情况。1998年，朱?F基总理应对亚洲金融危机，中国承诺人民币不贬值，当时有人说咱们中国外汇储备不要那么多。一般来说，三到四个月的进口付汇额就够了，这是非常教科书化的一个看法。但中国不行，现在的金融改革不到位，金融风险很高，这么点外汇储备怎么能应对风险呢？所以我们的外汇储备要多一些。多多少呢？当时1998年是1300亿，不能再减少了。朱?F基总理代表我们中国说人民币不贬值，在承担国际义务。现在我们回过头看，连我们今天的一个零头都不到，是不是？这样比较起来，我觉得中国今天的外汇储备形势真是发生了天翻地覆的变化。看当年的数字看不出名堂来，只有这种历史的比较，才能看出中国今天的变化，为什么外资老来中国啊？不像我们预计的那样，可能要稳，甚至要下滑，它在增加。因为从积极角度讲，外汇储备多表明我们的投资环境好，国际偿债信用高，经济综合国力逐步增强。

但是，这么多的外汇也带来了新的问题，我们以往是没有遇到过的，就是你再鼓励出口创汇，这种政策已经不合时宜了。外汇储备来源主要是资本净流入和外贸顺差。这么多外贸顺差，我们先看对国内的影响。企业创汇以后，在国内是不能用的，得用人民币。央行有一个强制结汇制度，各个商业银行都要执行，他让你换成人民币，给你企业。那么，这等于中央银行要放等额的人民币到市场来。我们说，去年一年外汇储备增加了两千亿美元，那么去年一年，就要多投放16000亿元人民币的货币。市场上为什么货币流通这么多？这是一个重要的投放渠道，就是结汇渠道。创了那么多的外汇收入，必然要投放相等的人民币，那么对国内的整个物价和货币流通形式就会带来严重的影响。我们做了一个统计，2002年到2006年这段时间，整个货币流通当中的结汇渠道投放的人民币占30%到40%。

所以这三个问题是互相密切连接的，这个问题不解决，前两个问题也解决不了。那么，我们现在遇到这个问题，从国内看，使国内的资金加大增多。同时，加大了通货膨胀的压力。对我们的开放经济来说，就是人民币的汇率现在起不到调节作用。这么大的外贸顺差，导致了贸易摩擦。中国现在已经是全世界遭到反倾销起诉最多的国家，已经连续好多年。而且预计，我们还会持续下去，叫做贸易摩擦的高发期。对此，我们就要有个平常心，中国已经这样了，第三位世界贸易大国。以后人家老得拿这个来跟我们作斗争，我们怎么应对？过去鼓励出口创汇的政策，不顾成本，再也不能实行下去了。现在的人民币这种比较小幅度的升值可能也不适应新情况了。而且现在的外汇储备这么多，干嘛用？又是一个新问题。通常发展中国家没有那么多的资金，就是资本紧缺，所以发展很困难。要引进外资，引进不好就变成殖民地经济，什么橡胶共和国、甘蔗共和国，都是单一的农作物，没有别的，没有独立自主的工业体系。我们中国有，中国在全世界的发展中国家中是比较独立的。我们还跟人家不一样，我们的人民币整个资金的供给也比较宽松，银行的总体存款大于贷款，多了十多万亿。我们发展水平是什么？人均GDP1900―2000美元，这是2006年的数据。世界的下中等收入国家850多美元―3200美元，中国现在只在中间的位置。我们的资金出现了宽裕，这让我们考虑，未来我们的引资政策、外汇政策都要发生调整，不调整你就不适应新情况。过去我们引资是饥不择食，甚至地方领导跟外资说，你要什么优惠我给你什么优惠。地方政府过于向资本倾斜，工人被资方压制，劳动条件很恶劣。劳方要是反映的话，地方政府说，你不要恶化投资环境。我们这里讲，企业储蓄为什么提高？这是其中一个很重要的原因，地方的政府倾向于资方。现在这种情况应该有所改变，不能再这样饥不择食，过于给外资优惠。实际上，这对我们的劳方是一种歧视，对我们国内的民资也是一种歧视。这就是现在我们所面临的新情况。

一个发展中国家出现了外汇资本和国内资金这么高的盈余，这是我们没有遇到过的新情况，怎么处理？我们以后研究问题，可能要重新观察。我们以往的思路、理念、政策和玩得很熟的那些，都不行了。再像以前那样考虑问题，设计我们的政策手段，现在可能都是不合时宜的。

现在，人民币升值有很大的压力。人民币价格就是人民币的汇率，是由外汇市场供求关系决定的。1994年咱们就是往这个方向改，叫做有管理的统一的浮动汇率制。但1998年我们承诺人民币不贬值，就相对固定了。2005年7月21号，又进一步往这个浮动汇率制迈出了一大步，实际上是1994年改革方向的延续。它的改进就在于人民币跟美元脱钩，比1994年迈出了一大步，整个方向上没有什么突破。跟美元脱钩以后，应该说我们的汇率形成机制有大的变化。在这种情况下，汇率如果能够浮动的话，可以调节外汇进来的多少，但现在汇率浮动的范围很小，调节不了进来的这么多的外汇。外汇进来多了，人民币相对而言，就物以稀为贵，这很简单的。外汇市场上这么多的外汇在进来，人民币相对而言是物以稀为贵，就要升值，人民币的比价就要涨。但现在不敢涨得太高，涨得太高以后，怕我们的企业受不了。我们只好把它控制在很小的幅度内，就调节不了外汇市场的供求关系。这是对我们现行的汇率政策提出的挑战。所以，货币政策、汇率政策、引资政策、进出口政策都面临着前所未有的新局面和新挑战。同样，也给我们企业带来了新问题，企业面临着计算出口创汇的成本收益。过去跟美元挂钩，看得很清楚，现在不知道。跟美元挂钩，人民币是升值的；跟欧元挂钩，人民币是贬值的。欧盟是中国的一个主要贸易伙伴，我们跟欧盟做生意，人民币虽然是贬值的，但我们的出口还是在增加。那么你给美国，实际上是美元贬值了，人民币相对升值了，当然也扩大了我们的升值区间。我们扩大的升值区间跟欧盟的欧元相比对，没升值，这叫有效汇率。我们一般讲名义汇率，过去就是跟美元挂钩的，企业可以算得很清楚，现在根本就算不清楚了。所以在这个外汇变动当中，我们要学习怎样来估算我们的外汇成本和收益，这对企业来说是一个新挑战。具体跟欧元、日元、港币，可能还有韩元，跟这些主要的贸易伙伴，这些国家都要挂钩，但这个比例是绝密的，我们谁也不知道。这对企业来说是一个新的困境，以后就要适应这个新的人民币汇率的形成机制。这是我们企业现在面临的新情况，将来越来越要适应这种新的情况。

国际收支盈余失衡加剧这个矛盾带来的一些新影响，内部的、外部的都会越来越复杂。复杂到什么程度呢？可以再向大家简单说明一下。国际经济学研究了一个铁三角关系，就是一个国家货币政策的独立性、汇率的固定性和资本的自由流动这三者是不可兼得的。也就是说，我们现在人民币汇率是相对固定的，但是我们的货币政策要独立自主。资本的流动现在越来越自由了，引进外进，我们企业还可以走出去。在这种情况下，这个国家的汇率可能会自由，汇率的浮动也要更加自由，否则你很难调节这个新情况了。这就是我们现在面临的新矛盾，你想让人民币汇率浮动得大一点，怕国内承受不了，不幅度大一点，就会带来我们前面说的那些挑战。同样，这个铁三角我们突不破，已经受到它的制约了。中国经济是开放型的，主动参加全球化以后，就是这样一种新的态势。你想保持货币政策的独立性，比如说我们调整汇率，调整利率，自己说了算，不受国际干预，现在不是那么容易了。美国老压着我们，国际上老联手压着我们，确实对我们货币政策独立性带来了挑战。所以说，这要多管齐下，加以调节，才能走出这个怪圈。就是你想继续保持固定汇率，就走不出这个怪圈。国际收支盈余性失衡问题，看起来表面是一个外汇的事，实际上不是简单的外汇的事。

第四个问题，当前农民增收，难度加大。

应该说从粮食特大丰收那一年，就预示第二年农民增收一定是困难的。这么大的丰收年，粮价一定会下跌，下跌以后农民增收怎么办？国家就敞开收购，国家给予补贴，实行最低保护价。这些年一直是这么做的，2005年2006年连续两年丰收了。如果国际市场粮价也是看低的，那么中国国内农民就很难受。前些年就碰到这样的情况，去年还不错，国际粮价反弹了，再加上前面给大家汇报的那些原因，粮价上升对农民来说是好事，但是这种大幅度的反弹、回落不利于稳定粮食生产，会导致那种蛛网性的波动。现在高了，到下一年以后，肯定买的少了，价格必然回落，回落以后农民又不愿意生产。现在又面临这问题。说老实话，这个问题的根源在于我们农业劳动生产力太低，规模经营水平太低，农民太多，农业就业比重太高。根本出路在于什么？在于以城市化、市场化、工业化来使农民转移出来，转到非农产业，转到城市。说得更直白一些，就是减少农民，缩减村庄，提高规模经营水平和劳动生产率，这才是根本出路。否则，永远是这种情况，年年要谈农民增收困难，除非这一年大旱大涝粮食大幅度减产，粮价大幅高涨，那么国家又不干了。这是我们现在面临的政策两难，又要稳定粮食供给，保证粮食安全，又要农民增收，而且是通过务农、种粮，渠道越来越窄。

这些年来农民增收中的非农收入比重越来越高，2003年达到35%。这种情况下就要考虑农民增收得开辟新的渠道，绝不能封闭渠道。也就是说，要改革户籍制度，改善农民在城市中的福利制度，改变对农民工的歧视。这说多少年了，农民工应该是工人阶级的一部分了。我们解放初期，产业工人不就是从农村来的，那个时候没有农民工这个概念，进入工业大军就是工人了。现在不行，老管人家叫农民工。大家注意了没有，最近这些年一些政府文件里叫进城务工人员，六个字绕口，谁也不愿意这么说，还叫农民工。实际上，农民工是带有一种身份歧视的称呼。他就是产业工人，但现行的户籍制度、福利制度仍然把他隔在城市之外，隔在非农产业之外。这样怎么能提高农村的规模经营水平和农业劳动生产率？现在大量的农民工找不到工作，又回到农村，又变成农民。这样，中国的农民永远减少不了。

中央提出新农村建设，我个人以为，新农村建设跟这个城镇化绝对不要对立起来。因为城镇化是一个缓慢的过程，你不可能指望一下子把农民都吸引过来，但是新农村建设绝对不是把农民都固守在农村，和城镇化要协调推进，而且现在新农村有新含义。新中国的五十年代和八十年代都有新农村建设，党的文件都有，因此，有人说新农村是这次才提出来的，是不对的。新中国历史上有三次提新农村建设，现在提有什么新意？我认为战略高度是新的，投资重点更加明确，强调农村的制度创新和组织创新。我个人认为，很多新农村建设的政策并不是新的，是原来政策的一个打包，提炼为新农村建设。其中，最值得关注的就是“三新”。第一个“新”就是战略高度新。战略高度新就是以城带乡、以工补农、统筹城乡。八十年代的新农村建设叫什么？离土不离乡，进厂不进城。当时，这是中国现代化的一个创造，是中国工业化的一个创造。现在回过头来看，已经落伍了，如果局限于这种思路，我们中国的现代化和城市化不能完成。现在的新农村建设就是统筹城乡，以工补农，以城带乡，城镇化、市场化和新农村建设要协调推进。同时，要发展城镇，大中小城市协调发展，这样才能为农民转移出来创造新的就业环境。第二个新，投资强调往农村建设投。过去是往城市投。第三个新，我个人认为是强调通过制度创新保障农民的土地权益，通过组织创新培育建设新农村的新农民。如果没有这个，建什么新农村？强征土地，不给够补偿，农民失地失业的问题非常严重。2004年我曾经讲过，我们要谨防中国的工业化造成“地吃人”。英国的工业化是羊吃人，把大量的农民从土地赶走，以养羊来满足纺织厂厂主的利益，农民变成流浪汉，违反流浪汉法的就把耳朵割掉一只，所以英国的工业化历史就叫羊吃人。农民怎么走进城市？中国的工业化怎么吸纳更多的农业人口？城镇化怎样吸纳更多的农民？那一定要有土地制度创新，保障农民土地权益。比如说通过承包经营制保障农民的土地经营权不被侵占，通过股份合作制保障农民的土地收益不让挥霍了，花光了。

现在我们还要考虑新的方法，光给粮食直补，也不能解决制度问题，一定要从制度建设出发保障农民的土地权益。农村及宅基地土地的使用权，怎样直接进入市场，不要再经过城市征收？还有组织创新，农民为什么愿意留到城市来？因为当地没有新文化，没有新生活，没有新的生产力，没有新的收入来源，他干嘛要留在那儿？我们中心在全国做了广泛的问卷调查，调查结果显示，74%的青壮年农民已经离开农村进城打工，并且表示要进一步离开，剩下就没人了。剩下就是3879011部队，老弱病残妇女儿童，怎么建设新农村？大家知道阜阳那个假奶粉案件，大头娃娃，都是老弱病残，也没有维权的意识。有知识的农民回来了，打工的回来了，一看这不行，得投诉，这才引发出了这个问题。所以说，要建设新农村，没有新农民那不是瞎扯？靠什么把新农民留在农村，或者在现在的农村培育新农民。没有组织创新就是瞎掰。国家投资建设，通电通气通水，规范得一个模样的住宅，这叫新农村吗？新农村一定要有维权组织和经济组织，比如说专业合作社。

我们去西班牙，西班牙有个大学帮助越南培训，搞茶叶销售合作社。他们问中国，你们中国怎么样，需要的话我们给培训。我觉得这就是将来农民发展的出路，生产投资、运输、销售、融资，等等。专业化经济合作社有了以后，农民就不是分散的了，农民跟公司就可能是对等的，信息、谈判地位可能都有改善。还有妇女、儿童、老人、消费者维权组织都得有，没有的话，谈什么乡风文明。大家知道，现在有些农村是黑恶势力横行乡里，宗教组织蔓延，还有外国的人权组织趁机渗透。所以我说这个新农村建设有三个新，一定要在这种新的战略高度上来认识新农村建设，来认识新农村对农民增收的意义。

第五个问题，经济增长方式转变迟缓，能耗和污染形势严峻。

经济高速增长，我们前面讲的都是比较好的，最突出的严峻的挑战就是环境污染愈来愈严重，能耗也越来越高。这和老百姓的消费升级密切相关，一方面是企业生产不注重降低能耗，减少排放，另一方面还有我们的生活方式，就是买房子买车都是高耗能、高排放的，由此带来的汽车消费文化也是高排放高耗能的。怎么使我们的生产方式和消费方式都有利于环境友好、环境保护，有利于节约资源，这是当前面临的非常突出的问题。最新的例子就是太湖污染，水发臭。这就是人家说的，再怎么捂再怎么报好看的数字，活生生的现实却给你一个当头棒喝。可喜的是，现在老百姓改善生活质量和生存环境的意识越来越强，加上我们对企业也有新的制约，要看经过了环评没有，环保达标没有。要想上一个新项目，企业要讲究社会责任。

第六个问题，群众的切身利益问题解决得还不是很理想，反映仍然强烈，交通、环境、看病、养老，子女上学、住房都是很突出的问题。

温总理在今年的政府工作报告中吸取了两会代表的意见，把居民的住房加进去了，原来没写。这就说明老百姓很关注，呼声很高，政府在这方面解决得还不令人满意。

 

2007年的经济走势预测

下面，我给大家简单汇报一下对今年经济走势的预测。我认为今年经济增长总体上有利。前面讲了那么多中长期发展的有利因素，我们历史比较，就得出为什么未来总是好的，外部环境也还可以，所以今年的经济增长不会明显放慢。去年世界经济增长5.2%，今年是4.9%，应该说外部环境还是比较好的。那么总体上看，我们的预测是去年年底和今年年初的一个预测，现在我们要调高，全面增速可能在10.5%左右。世界银行就已经调高了，原来预测是9.6%，现在他们根据一季度的增长态势，调高到10.4%。其他就是什么消费物价涨幅，投资增幅，还有进出口增幅，这就不细说了。总体上，我们认为是比较好的一种增长态势。

明年后年我们经济增长可能下滑，但即便是下滑也不会很低，依然可能高于9%。中国最近这些年经济增长波动越来越小，是非常好的一个发展趋势。国家今年宏观调控的目标主要是四个。第一，经济增长8%左右，原来定的是7%。实际上也感觉到7%偏低了，跟实际增幅差距太大。你这样就保守了，能耗能源供给都跟不上，因此适当调高一点，但同时也不希望调得太高。太高了以后各地层层加码，容易导致过热。第二，就业目标。去年，我们的就业目标已经达到，今年估计也没有问题。去年全年新增就业一千二百万，当然这是仅包括城镇的。今年我估计九百万不成大问题。第三，物价总水平基本稳定，消费价控制在3%以内。我认为也能达到。第四个目标，国际收支不平衡的状况得到改善。原来目标就是基本平衡，现在看基本平衡是很难做到的，贸易顺差过大、外汇储备过多这种情况能有所改善就不错了。

根据这些趋势，我简单说说政策取向。

第一，要推进关键领域的改革，来巩固当前的宏观调控成果，包括投资、土地、财政，还有行政管理体制改革。十一五期间，行政管理体制改革、政府职能转变是第一位的。这都是关键的改革，没有这些改革，投资大起大落，一定会反弹的。

第二，因为当前的宏观经济形势没有出现根本性的变化，所以宏观经济政策没有必要做方向性调整，保持连续性、稳定性，继续执行双稳健的财政、货币政策。刚才我说了货币政策要定位物价走势，一些关键指标如果继续反弹的话，还要出招的，如果不反弹，可能会相对稳定一段时间。

第三，要多管齐下，包括汇率政策、引资政策、进出口政策，要协调动作，来使国际收支失衡得到缓解。

第四，要加大对三农的支持力度，大力促进农民增收。

第五，要加快改革资源价格形成机制，健全市场准入制度。社会上通常说提高准入门槛，我个人认为，不是单纯提高门槛的问题，有些制度已经在这儿，你现在就得执行，凭什么随便提高？包括能耗、质量、安全、排放、卫生检疫，这些方面不达标的就不能进入。

第六，要保证或者保持住房市场正常需求，稳定房价。我个人以为，房价要稳定，但不是要打压到回落太大，那是做不到的。因为土地首先是不可再生的，土地价格将来还要上涨，房价很难下降。这要如实告诉老百姓，但这种说法是很不讨好的，你说房价降人家会骂你，你说房价涨人家还会骂你，所以我一般不敢讲房价。但咱们是研究人员，要客观分析形势，这房价不涨是不可能的。那宏观调控干吗？保障住房供给大体平衡，供给结构改善，房价大体稳定，大幅度下滑是不可能的。大幅度回落带来的是恶果、灾难，香港就有教训，不能走这条路。

穷人买不起房子怎么办？这不是宏观调控要解决的问题，宏观调控解决的是有支付能力的市场需求。那没有支付能力的穷人怎么办？那是住房保障制度的责任，也就是说是社会保障的责任。这两点一定要分清。现在老百姓不管这个，一锅煮，你政府就应该把房价打下来，让大家都能买得起，这根本做不不到的。我们以前政策设计思路也是把这个混在一起的，各个部门都出招。出招以后，房价不跌反涨，结果老百姓又不买。所以整个的政策混乱了，因为没有把这分清楚。你再怎么把房价打压下来，没有支付能力的人也买不起，所以得制定最低的住房保障制度，就是廉租房、经济适用房等。我建议取消经济适用房，但是现在取消不了，怎么办？规范化，别让那些有钱的人去买，别让那些有权的人去买。住房保障制度不是宏观调控的性质，跟社会保障一样，跟养老工伤保险、失业保险、医疗保险是一个性质的，谁没钱谁享受这个国家的补贴。等经济地位改善了，你得退出这个保障，不能再享受了。所以这个运作是很复杂的，我们以前没有考虑。所以说，政策没跟上，制度没完善，导致了社会方方面面没有满意的。现在要把这完善起来，没钱的一定不要想去买房。我们打一个最通俗的比喻，指望宏观调控把房价压到多低你们说是合适的？我在很多场合问过这个问题。五环以内的一万，把经济适用房的价格压到四千五，穷人能买得起吗？咱们就说小户型五十平米，二十多万，他拿得出来吗？我们压到三千块钱一平米，穷人能买的起吗？五十平米拿十五万，能拿出这么多钱来，还叫穷人吗？还享受低保吗？所以政策设计一定要有两个思路，过去我们没有把这分开。这是我们对房地产市场的一个分析。

股市也要完善基本制度，保持基本稳定。有人问我，你说政府想什么呢？想把这个股市维持到多高、多少点？认为就稳了就满意了？我说我不知道，这个问题无法回答，这不是政府宏观调控的目标，股市本身就是在涨落当中配置资源。政府该做的是什么？同样是制度建设，是监管。如果没有这方面的建设的话，股市就成了政策市、消息市、投机市，你说怎么调控？调控了半天还是有内线交易的人得益。这就是我们对股市的一个基本看法。我个人认为，由于全流通的改革，由于监管的加强，现在的股市基本走上正规了。但是还不够，还有黑幕，还有老鼠仓，还有各种各样的内线交易。政府在这方面一定要加强制度建设，加强监管，加大处罚力度。还要增加市场的避险工具，现在的投资者都盼着股指只有涨才能赚钱，但市场里头有避险工具，就是到期保值。大家知道股指期货，那就是到期保值的。我们现在没有这个市场避险工具，这个股指就只能是涨涨，然后股民就盼政府保他。过去有一个很重要的教训，就是把股市作为国有企业解困的圈钱之地。股市是这个职责吗？不是，所以长期以来我们的股市不是资本配置场所，不是价价格的发现场所，就变成了圈钱的地方。现在，我们同样不能把股市变成政治稳定性的一个重要工具。现在看，总体上是通过加强制度建设，加强监管，来完善市场，同时我觉得还要加强内部这个避险工具的建设。这是我对股市的看法，我从来没有买过一只股票，所以没有实战经验，对股市的说法全都是纸上谈兵。这个对企业同志来说，可能有一些是外行话。没关系，研究人员就是给大家提供一些分析的角度、依据，帮助大家去思考，做出自己正确的判断。

对企业有影响的政策措施

最后，简单说一说对咱们企业有影响的措施。

第一是财政税收政策。大家都明白，财政、税收政策对企业有影响。我们在改革当中，财政税收政策是要调整的。现在最突出的两个改革是所得税合一，增值税转型。所得税合一对我们内资企业来说，是绝对利好，竞争起点平等了，你得的钱多了。增值税转型对企业的影响不一样。假如是生产资料、机械设备比重大的企业，是利好，降低成本了，跟其他的企业平等了，这个增值税转型有利于我们更新设备，就是技术改造。当然，还有财税贴息，比如说，符合国家财税政策的发展项目可以利用贴息。

第二就是信贷政策。信贷政策对我们有影响，比如说资本进入门槛。刚才我们讲了，产能过剩的行业越来越扩大，这些行业如果跟我们的企业有关，我们要关注，发展前景可能就暗淡，资本经济比例要提高。在企业投资决策的时候就要谨慎，因为咱们现在多种经营产业链越来越拉长。跟自己企业有关的就要关注，国家中央银行对商业银行的窗口指导，什么不能贷，什么可以贷，什么鼓励贷，什么禁止贷，什么限制贷，都有指导的。这对我们企业的一些投资项目也是有影响的。我们要关注国家的投资、信贷、产业政策导向，很有必要。

第三就是汇率政策。因为汇率机制变化对我们企业有很大的影响，一个就是本币升值的幅度,升值幅度高对我们的影响就很直接。现在总体看，没有太大的影响。你看出口增长这么高，为什么？就是因为跟欧元的比价人民币是贬，跟美元的比价民币是升的。三大贸易对象――美国、欧盟、日本，咱们这个有效汇率是跟贸易伙伴有关系，根据不同群体算出来的，没有影响我们大量出口。但是对于我们企业来说就不一样了，你的贸易伙伴是谁，那么这个本币升值幅度影响就比较明显了。如果你的贸易伙伴是欧盟，问题不大，甚至还可以增加出口。但是，现在欧盟出了新的政策，就是化工原料检测，大概有三万多种都要检测，最低的检测费是五万七千美元，最高的检测费是三十万欧元。我这里不是说的美元，都是欧元，这样对我们化工方面企业的影响是直接的。我估计一大批中小企业交不起检测费，可能就要转型，就要被兼并。进入欧盟市场，技术壁垒是非常严格的。全世界的技术壁垒也叫绿色壁垒，中国的农产品出口95%受到了制约，因为我们国内国家标准几乎没有，完全受制于人，都是外国标准。所以我们农产品农药残留，卫生检疫，按照人家的标准衡量，我们都不达标，这是新贸易壁垒。我想，将来这个技术壁垒是很要害的事情，我们要高度关注。现在新贸易壁垒对我们来说就在家门口。沃尔玛采购，取消了我国40%的供货商资格，其中很重要的原因就是企业的社会责任不达标，血汗工资制度。当然现在不错，全国总工会让沃尔玛、肯德基这些不设工会的，在中国必须设工会，得遵守中国的法律，这是非常好的一件事情。我们中国的企业，也要适应加入世贸组织之后这种新的贸易壁垒。

第四，引资政策对我们的影响。进出口政策要适当调整，资源性产品的出口要征关税，减退税务。农业企业，如果你的出口是资源性的，恐怕就会受到直接的影响。将来还有资源税，资源税也会对我们的出口有影响。现在主要在出口环节征税，我们认为将来应该往生产环节前移。生产环节前移，资源税、排污费都明明白白在这儿摆着，企业就知道后续能赚到多少钱。现在的出口政策应该说不是很科学，没办法。因为资源税没出台，燃油税也没出台，出台还得一段时间。目前来看，我们是引资政策，有些行业鼓励，有些行业限制，有些行业禁止，比如说房地产行业现在禁止了外资进入。还有对中国企业的兼并，我们也有一些新的兼并政策限制外资。这些我们就要考虑，如果你在这些领域，跟人家考虑什么兼并合资，这可能就受到影响。

第五，产业政策和准入制度的完善。这比较清楚，像外商投资企业指导名录很明确。那么我们国内的产业政策、准入标准，一定要关注，不达标的话，千万不要冒然从事，将来成本会很高。还有土地政策，这对企业影响也是很高的。工业用地门槛现在底价很高，但是低价形成机制肯定是越来越市场化了，这将来对企业经营有重大影响，最重要的一些价格参数将来都会有很大的变化。改革就是这个方向，现在我们享受很低的资源价格，我估计将来越来越没有了。

还有两个体制改革对我们的影响。垄断行业的改革，对国有企业来说，主要是对运输、电力、城市公用事业这样一些行业影响大。如果我们和这样的企业进行合资合作，也要受到一定的影响。深化国有企业改革，首先是产权制度完善和法人治理机构的完善。产权制度改了，不等于法人治理结构就到位了。现在很多国有企业改制了以后，内部管理依然是一塌糊涂，还是过去老一套，这是不能改变原本面貌的。可能有人说，计划经济时代企业也讲管理科学，也制定企业管理的相关法规，工业七十条。但现在和那个时候不一样，所以说法人治理结构也是很要害的东西，国有企业弱就弱在这儿，而不是产权制度变来变去。

我认为现在国有企业分布的行业过宽，应该继续退出。国资委公布那些行业以后，在社会上引起了很大的批评，就是非公的三十六条建议和指导意见。那非公经济能不能进入这些行业？非得要国有企业绝对的控股，处于控制地位，那非公经济能不能接受？这都是现实的问题。所以说国有企业改革当中，国有资本该退的还得退够，该进的还得进足。现在不能一味得说，这个地方都要我来控制。国有企业产权制度改革和国有经济战略布局的调整是一个很重要的影响，对国有企业来说，是上缴红利。国家已经明确了，前些年不交是因为国有企业普遍困难，放水养鱼，藏富于企业。现在已经出现了这个问题了，就是企业储蓄增加太快，利润分配向资本方倾斜这种局面要改变。怎么变？收红利是一个非常重要的措施。因为国有企业现在总体水平好转以后，老板要分红的，股东怎么能不收红利呢？很多国有企业可能转不过弯来，前几年不交，干嘛现在又交了？朝令夕改。前些年不交是考虑国有企业困难，是缓交。这一点我想对于将来的企业有直接影响。我们从经济的角度来说，这是贡献，而从消极的角度来说，我们可支配的财力就减少了。红利上缴以后干嘛呢？国家用于支持那些该发展的困难的行业，作为产业结构调整的资金来源。此外，还可以用于别的方面，比如说增加社会保障资金。还有就是垄断行业特别收益金，这跟红利是两码事，不是企业经营得来的，完全是享有政府赋予的特权和市场环境的变化。比如说油价高涨，中海油、中石油一下子就赚了很多，如果都变成职工福利，会导致社会和企业很大不满。过去这笔钱，国家没有收，很多人就要报利税。报利税很不好听了，现在叫特别收益金。这些行业内部的人还不接受呢？从全社会公平的角度来说，政府就应该收。

由于时间关系，今天就讲到这里，讲得不准确的地方，请大家批评指正！

（报告人系国务院发展研究中心宏观经济研究部部长，据宣讲家网站报告录音整理）

 

责任编辑：刘晓楠

文章来源：http://www.71.cn/2007/0818/496827.shtml