吉林：破解中小企业融资难的对策

我省中小企业发展主要存在着分布产业层次较低、科技含量不高、整体经济效益不佳、注册资本不够雄厚等主要特征。其中，中小企业大多分布在基础行业中，主要分布在农林牧渔企业、食品制造业、纺织皮革业等，这些产业大多技术含量较低，可替代性强，且生产经营稳定性不高，风险较大。以长春地区为例，中小企业注册资本总额约为4000亿元，平均每户注册资本仅50多万元，企业自有资金实力不足。

正因如此，我省中小企业融资面临着融资渠道单一，融资成本较高；直接融资水平较低；融资担保问题突出；宏观经济环境变化，直接冲击中小企业等诸多难题。目前，中小企业资金来源主要是银行信贷。在自有资金数量极为有限的情况下，想获得银行信贷更是难上难。从以上中小企业发展中呈现的特点不难看出，中小企业资金实力差、经营管理落后、技术含量低，在信用分析与评价过程中，很难达到商业银行的贷款条件和要求，贷款申请很容易被淘汰掉。其次，是中小企业在公司治理方面的问题太多，经营管理不规范、信息不透明、主营业务投入不足、关联交易不清晰等，使得上市融资几乎没有可能。而中小企业大多资本金较少、固定资产也较少、盈利水平不高，加之财务管理体系不健全，寻求担保较为困难。虽然中小企业担保公司的出现对中小企业来讲是个新的契机，但是，融资担保费用居高不下，也让中小企业望而止步。从2010年开始，我国央行的货币政策调整，由“宽货币紧信贷”转为“紧货币紧信贷”，存贷款基准利率均上调1个百分点以上，且连续12次调高法定存款准备金率，最高达到21.5%。这些导致商业银行资金紧张，信贷收紧，这一政策的直接受害者就是中小企业，在紧缩中破产倒闭的中小企业也比比皆是。这种情况下，中小企业即使能够获得贷款，成本也会大幅上升。

如何破解中小企业融资难问题？首先，完善政府扶持体系。在这个体系当中主要构建三个体系，包括中小企业政府管理体系、中小企业财政支持体系和中小企业社会担保体系。世界各国都设立了专门的中小企业管理机构。如美国的小企业管理局、英国的中小企业局等。这些机构都是针对中小企业设立的，这些机构的职责是为中小企业提供经济政策咨询、技术支持、教育培训等，促进企业改善管理、节约费用、提升素质，从而增强中小企业的竞争力。中小企业财政支持体系应该以财政税收为杠杆扶持，提高中小企业的内源融资。政府的财政税收政策的扶持，可以让企业在税收负担最小的情况下，更大限度地从内部挖掘潜力，增加可用资金。中小企业贷款担保问题突出，政策性质的中小企业信用担保机构的设立，即可以解决这一难题。政策性担保机构一般由政府设立，吸收金融机构资金创办。担保机构的设立，既解决了中小企业融资担保难问题，又可以使政府避免卷入中小企业资金链条与经营链条当中去，既遵循了市场规则，又支持了中小企业的发展，避免了市场竞争中只有大企业才能生存所带来的市场结构性问题。

其次，构建间接融资体系的有效路径。间接融资体系中以大型商业银行、中小商业银行和民间金融机构共同构成阶梯式融资层次。虽然各大银行都建立了中小企业事业部，市场细分也基本到位，但是在实际操作中，各行仍然倾向于将资金投向大型企业。即使投向了中小企业，成     本也较高。贷款审批权限的下放，将成为大型银行支持中小企业发展的一个重要措施。发展中小型商业银行将为中小企业的发展带来机遇。中小银行与中小企业的经济身份、地位对等，彼此支持、共同成长可以成为一种模式。所以，有待于在政策上放宽对中小金融机构的设立以及可以采取独立监管的模式适应其发展。另外，民间金融机构可以在限定的服务区域与中小企业一起共担风险、相互扶持。从信息的角度看，小银行与小企业更加具有对称性，可以进一步降低风险。民间金融机构的建立可以模仿或者直接采用类似广东省的民间金融机构，如信息协会、互助基金会、标会等机构模式，对于直接支持中小企业发展将起到较大的作用。

最后，构建直接融资体系。直接融资体系主要包括上市融资、风险投资融资与债券融资等方式。中小板、创业板市场融资一般门槛较高，大多中小企业尚无此殊荣。我们可以考虑采取一种新的“上市”融资模式，即“内部上市”，或者也可以叫做“区域上市”。这种方式不同于在上证和深证上市，也不同于PE。即中小企业采取有针对性的发行股票，针对员工发行、针对区域社会团体发行、针对城市区域内市民发行等多种方式。可以委托省内证券公司，代为发行这种区域性质的股票，可以在省内进行股票交易，在企业发展壮大之后，再选择上市融资。风险投资融资也是一种行之有效的渠道，所以，发展风险投资机构是支持中小企业发展的前提条件。最后是债券融资。我国的中小企业债券融资几乎为零，我省的企业也一样。债券发行条件过高、审批程序复杂，导致中小企业无缘于此。债券融资作为企业融资的重要途径之一，中小企业不可放弃，在发展过程中，只要条件成熟，政府应该给予债券发行权，或者发行可转换债券，为中小企业的进一步发展壮大提供便利。

责任编辑：董洁

文章来源：http://www.71.cn/2013/0819/728673.shtml