欧洲经济：信心恢复 风险不减

近期欧洲地区发布一系列关键经济数据，显示复苏势头仍在延续、市场信心不断增强，但高失业率和持续低通胀率引发的通缩担忧令复苏前景面临较多不确定性。

信心逐渐恢复

欧盟委员会２月２５日发布冬季经济展望报告，上调２０１４年欧元区经济增长预期至１．２％，欧盟预计增长１．５％。随后，欧委会２月２７日发布的２月份商业与消费调查报告显示，反映欧元区生产者和消费者对经济前景乐观程度的经济敏感指数较前一个月上升０．２点至１０１．２点，为２０１１年７月以来最高，欧盟的经济景气指数上升０．２点至１０５点。报告认为，欧元区和欧盟的经济信心稳中有升的主要原因是建筑、零售、服务业和工业均有所改善。

此外，英国马基特经济研究公司（Ｍａｒｋｉｔ）３月３日发布的数据显示，２月份欧元区制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）为５３．２，高于初值５３．０。尤其是德国、法国、意大利、西班牙等欧元区四大经济体制造业ＰＭＩ均呈环比上升，显示欧元区实体经济扩张动力不减。

欧盟委员会副主席、负责经济与货币事务的委员奥利·雷恩表示，欧洲债务危机最坏时期已过，欧洲经济目前正恢复增长，经济增长建立在持续的经济改革和健康的财政政策基础上。

对欧洲经济复苏的信心也直接反映在市场层面。重债国意大利和希腊国债收益率持续回调，其中，希腊１０年期国债收益率自２０１０年５月以来首次降到７％以下，意大利１０年期国债收益率更是降至２００６年１月以来的低点３．５％，显示重债国经济风险大幅下降。此外，欧元对美元汇率稳定在１比１．３７水平线，坚挺的走势进一步确认了市场对欧洲经济前景的信心。

高失业低通胀风险持续

虽然市场气氛渐好，但高失业率难以撼动和通胀率持续走低，表明欧洲经济复苏动力依然不足，未传导到所有部门。

数据显示，今年１月份欧元区失业率为１２．０％，与前４个月持平。２５岁以下年轻人失业率依然远高于平均水平，欧元区为２４．０％，欧盟为２３．４％。希腊、西班牙和克罗地亚年轻人失业率分别高达５９．０％、５４．６％和４９．８％，德国最低为７．６％。

今年２月份欧元区通货膨胀率为０．８％，已连续５个月低于１％，远低于欧洲央行设置的２％的目标。长期的低通胀给欧元区带来通缩风险，潜在的价格下降预期会抑制欧元区投资和消费水平，进而影响经济复苏。

布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所资深研究员绍尔特·达尔沃什对新华社记者说：“不光是通缩风险，如果看欧洲的政府高负债率和金融系统风险，欧洲经济复苏可谓风险重重。”目前，欧元区国家公共债务占国内生产总值（ＧＤＰ）的比重超过９０％，且仍处于上升趋势。

欧盟经济与金融事务部门总干事马可·布提也表示，只要负债率在多个经济领域中过高、失业率徘徊在历史纪录水平及经济失衡问题不解决，增长动力就有陷在低位的重大风险。

财政巩固与结构性改革任重道远

为修复国际金融危机和债务危机对欧洲经济造成的重创，欧盟及德国等主要成员国确立了整固公共财政和实施结构性改革的总体策略，一方面致力于在成员国层面重塑财政可持续性和经济竞争力，另一方面通过机制建设弥补欧元区的结构性缺陷，纠正经济货币联盟内部的不平衡。

从目前来看，欧洲国家的公共财政整固和结构性改革仍待进一步推进。有分析人士指出，尽管宏观经济数据向好，但欧洲不应对政策效果“过分自满”。

奥利·雷恩表示，尽管欧元区经济增长整体有所改善，但各国政府在削减预算上必须“坚持到底”。

法国已同意明年将其预算赤字控制在ＧＤＰ的３％的上限以内，但欧盟委员会预计法国今明两年的赤字将达４％和３．９％。同样，西班牙也承诺到２０１６年将赤字控制在ＧＤＰ的３％以下，但欧委会预测，该国今年的赤字仅能降至５．８％，２０１５年预计将再度升至６．５％。

银行业部门改革是欧洲结构性改革的重要内容，银行业联盟是欧洲“迈向真正的经济与货币联盟”蓝图中的一个核心构想。达尔沃什建议尽快通过银行业改革，修复金融系统失衡和机制缺陷，为欧洲经济复苏创造坚实基础。

他说：“金融系统的平衡修复将是激发欧洲经济活力的关键，这一过程需要漫长时间，需要银行业联盟逐步建立，运作主体欧洲央行的权限还有待与成员国不断商讨，可以预见将耗费大量时间，产生的不确定性和困难将给未来市场带来风险。”（完）

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责任编辑：蔡畅

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