【独家微访谈】邓路：利率市场化对老百姓的影响有多大？

 

【独家微访谈】邓路：利率市场化对老百姓的影响有多大？

利率市场化对老百姓而言，最关心的莫过于钱袋子是否受影响，包括贷款、理财、炒股。事实上，我国利率市场化改革已进行多年，对百姓生活的方方面面都有着直接或者间接的影响。利率市场化的推进，将倒逼银行的存款、理财产品有更多差异性，老百姓理财也会出现更多选择。但究竟会产生怎样的影响呢？接下来我们该怎么理财？首都专家微博群、宣讲家网站共同邀请北京航空航天大学经济管理学院会计系主任邓路做客微访谈，期待您的参与！

 

利率市场化打破传统大银行的垄断地位

今年李克强总理在政府工作报告指出，要继续推进利率市场化，扩大金融机构利率自主定价权。以余额宝为代表的这类理财工具的发展正是我国利率市场化正在实质推进的基础。

对于互联网众说纷纭的“余额宝是否绑架存款”等说法，邓路主任表示，“余额宝的存在确实对金融业改革有推动意义，但将余额宝看成是银行的洪水猛兽，也着实有夸大成分。余额宝作为一款货币型基金理财产品，肯定是有投资风险，只不过目前套利空间较大而已。”

中国从1996年就已经开始启动利率市场化改革,并于2003年明确了利率市场化改革的路线图。2014年两会，央行行长周小川表示，存款利率放开在计划之中，在最近一两年就能实现。从目前国内金融市场的形势来看，新工具、新业务的出现已经迫使央行要加快存款利率市  场化改革的步伐。

“利率市场化对国有大银行的影响是什么？”有网友提出疑问，邓路主任谈到，“利率市场化打破了传统大银行的资金垄断地位，相比对实体经济的微弱影响，这可能使银行间的竞争激化，必须在竞争中获得资金吸储优势。”

 

问答精选：

1、我爱小猩猩：向 @邓路-BUAA 提问：邓老师，利率市场化会不会造成大银行向中小银行流动，形成存款搬家的局面，对国有大银行的影响是什么？利率市场化会不会造成国外游资热钱的快进快出，如何防范热钱对金融市场的危害？

邓路-BUAA：利率市场化是对所有银行一视同仁，如果大银行存款规模大幅缩减，那么大银行肯定也会采取提高利率等措施，因此我认为出现大规模存款搬家的局面可能性较小。国外游资进出除了受利差影响外，还要受到国家监管机构的管制，关于资本项目开放这是另一个问题。

2、蜀山氏使者：向 @邓路-BUAA 提问：说倒逼改革，其实就是余额宝逼的吧？请问余额宝这样的东西在什么样的情况下有风险呢？

邓路-BUAA：余额宝的存在确实对金融业改革有推动意义，但从余额宝目前的两千多亿元资金规模与银行体系内上百亿元资金规模相比，将余额宝看成是银行的洪水猛兽，也着实有夸大成分。余额宝作为一款货币型基金理财产品，肯定是有投资风险，只不过目前套利空间较大而已。

3、Mister丨王：向 @邓路-BUAA 提问：利率市场化的意义何在？听说有可能会导致一些银行倒闭，真的是这样吗？如果真的是这样，那岂不是增加了市场的动荡？那么对毫无风险防御能力的百姓而言，利率市场化岂不反而遏制了百姓自由投资？

邓路-BUAA：我个人觉得，银行作为盈利性组织，有些银行由于自身经营不善而倒闭破产应该是市场经济中的正常情况，只不过是之前由于国家过分保护银行，所以才很少有破产银行出现。当然，为了保护低收入的储户资金安全，在实施存款利率市场化的同时应该推出存款保险制度。

4、风中昏月：向 @邓路-BUAA 提问：邓主任，利率市场化对广大人民群众的影响是否主要体现在各种理财产品上？对现如今的人民币越来越不经花是否能够起到有益的推动作用？

邓路-BUAA：利率市场化，对老百姓来说不仅是在理财产品上有影响（资金供给者），对于按揭购房购车等耐用品消费甚至是信用卡消费都会有潜在影响（资金需求者）。

5、一只摩羯女：向 @邓路-BUAA 提问：随着财付通余额宝等理财产品的推出，相比银行的理财产品，老百姓会更多的把钱放到收益高的理财产品上，会产生什么样的影响？利率市场化相对目前贷款来说有何变化？

邓路-BUAA：利率市场化后，银行存款和各种投资货币市场的基金理财产品之间的收益差将会逐渐缩小。对贷款影响应该辩证看来，如果是信誉良好违约风险较低的优质客户，将会是很多银行关注的热点，甚至可能会获得更低的贷款利率。而风险较大的客户，贷款利率将会进一步上升。

6、豆果坚持住：向 @邓路-BUAA 提问：利率市场化会不会引发金融危机？

邓路-BUAA：利率市场化本身是市场经济的题中应有之意。预防金融危机的主要举措在于监管部门要做好对金融机构的有效监管并实施动态预警。

7、人生因梦想而伟大：向 @邓路-BUAA 提问：邓老师，利率市场化的前提是不是，存款保险制度的设立，老百姓能接受存款还要交保险吗

邓路-BUAA：为了保护储户的资金安全，在完全实现存款利率市场化的同时，应该推出存款保险制度。存款保险制度主要是保护小资金供给者，因此在实践中可以设定一个存款保护临界值，比如50万元或是更高或更低，在临界值以下全额赔付，超过之后应该是按比例递减赔付。

8、Hall_Chen：向 @邓路-BUAA 提问：邓老师，请问本次人民币贬值是利率市场化的前奏吗？

邓路-BUAA：利率市场化对民营金融机构最大的好处就是可以打破传统大银行的资金垄断地位，如果有较好的风险控制能力和投资对象，可以选择支付给储户更有竞争力的利息，在竞争中获得资金吸储优势。

 

9、董琳-经管出版：向 @邓路-BUAA 提问：邓老师，请问实现利率市场化，尤其是存款利率市场化大概需要多长时间？这对民营资本特别是民营金融机构产生什么样的影响？

邓路-BUAA：从20世纪90年代中国就开始讨论利率市场化，但至今也没有完全实现，这说明利率市场化改革本身是一个非常复杂而且牵涉众多利益群体的行为。一个相对稳健的思路应该是先贷款利率市场化，然后才是存款利率市场化。

10、丶尽：向 @邓路-BUAA 提问：请问利率市场化会给国民带来什么样的好处，又有什么风险呢

邓路-BUAA：对于资金供给者来说，可能会获取相比目前银行存款利息来说更高的市场化收益率，而对于资金需求者来说，也可能面临相对较高的融资成本。如果一个人或是企业，既是资金供给者，而本身又可能成为资金需求者的话，利率市场化的影响可能存在不确定性。

11、立夏十一郎：向 @邓路-BUAA 提问：利率市场化，不是同时意味着贷款的成本也可能会上去么？国内由于银行是牌照化的，那么相当于给了银行一个天生赚钱的空间，利率市场化我不认为是个好事。

邓路-BUAA：利率市场化后，对于仅有较少投资渠道的老百姓来说，把钱存在银行可以获取比目前更好的收益率。但是对于一些负债融资后再进行投资的群体来说，可能面临更高的市场化融资成本。所以，仅从利率市场化本身来说，单纯界定为好还是不好不客观，应该辩证分析。

12、菩提树下的暹罗猫：向 @邓路-BUAA 提问：请问银行中真的存在保本保息的理财产品吗？

邓路-BUAA：银行销售的理财产品都应该有详细的风险提示说明，如果上面没有说该产品是保本保息，那么一但出现本金损失风险，投资者个人应该承担相应的损失。一般情况下，较高投资收益率的理财产品都是不保本的，正所谓高风险高收益原则。

 

13、火箭斯科拉：向 @邓路-BUAA 提问： 邓老师，利率市场化对民营资本来说既是机会也是挑战，放宽对利率的管制，不代表央行大撒把，这是否是个渐进的过程呢，如果是渐进的过程，互联网银行的冲击是否会加速这一过程，另外，老百姓如何应对这一形势？

邓路-BUAA：感谢大家的热情参与，由于时间关系，再回答最后一个问题吧。利率市场化与放宽对民营资本进入金融业相辅相成，在这个渐进的过程中，互联网确实起到推动作用。但利率市场化最终实现还是要依赖于中国经济的市场化改革进程以及监管机构审时度势的改革勇气和方略。

责任编辑：葛立新

文章来源：http://www.71.cn/2014/0314/762691.shtml