日本央行缘何追加货币刺激？

日本中央银行政策委员会１０月３１日以５票赞同、４票反对的表决结果，决定加大货币政策宽松力度，将年度资产购买规模从目前的６０万亿至７０万亿日元增至８０万亿日元。日本央行将增购政府债券，扩大从银行及其他金融机构购买的金融资产，以刺激金融机构增加对企业放贷，同时为市场提供更多流动性。分析人士认为，日本央行作出这一令市场意外的举动意在给经济提供更多支撑。

（图片说明：１０月３１日，日本央行行长黑田东彦在位于东京的日本央行总部参加新闻发布会。）

经济复苏堪忧

近日公布的一系列数据表明，日本经济复苏前景不容乐观。如果不进一步采取有效措施，经济复苏势头可能夭折，“安倍经济学”将遭遇重挫。

为增加财政收入、减少政府债务，日本政府４月１日把消费税上调了三个百分点，至８％。主要受此影响，日本第二季度经济环比下降１．８％，换算成年率下降７．１％。

９月份，日本家庭消费支出同比下降５．６％，连续第６个月减少；当月失业率有所上升，达到３．６％。此外，日元汇率大幅下跌并未对日本出口产生重大推动作用，今年第三季度，日本货物出口仅增长１．９％。

（图片说明：日本总务省１０月３０日发布的调查结果显示，经通货膨胀率调整后，日本８月份包括二人以上的家庭平均消费支出同比减少４．７％，该指标自４月１日消费税上调以来已连续第五个月同比下降。图为９月３０日，在日本东京，一名女子在商店内选购。）

日本１２家民间经济研究机构近日发布的对第三季度经济增长率的预测平均值为１．９％，低于此前的预计，全年增幅仅为０．１％。尽管日本央行对经济前景继续维持“温和复苏”的基本评估，但已将２０１４财年的经济增长预期从１％下调至０．５％。日本多数国民也对“安倍经济学”失去了信心。《朝日新闻》的舆论调查结果显示，有４５％的受访者表示不期待“安倍经济学”带来经济增长。

通胀调控受挫

黑田东彦去年出任日本央行行长以后，积极配合“安倍经济学”的大胆货币政策，决心要消除多年的通货紧缩，并提出在两年内促使物价上涨２％的目标。为此，日本央行不断放松银根，加大对市场的流动性供应。这样的措施一度基本达到了拉动消费并推升物价的目的。

然而，日本政府４月上调消费税的做法抑制了消费需求，导致家庭消费支出持续减少。整体需求下降，加上原油价格下跌等因素，日本物价实际增幅从４月份之前的１．５％回落到９月份的１％，央行的物价调控目标受挫。

为了在本财年的后半期刺激物价上涨，防止通缩死灰复燃，并在２０１５财年内实现２％的通胀目标，日本央行决意扩容货币刺激，以增加市场的资金供应，确保物价稳步上升。在宣布追加宽松政策的记者会上，黑田强调，“这次追加措施再次表明了央行为摆脱通货紧缩不可动摇的决心”。

（图片说明：１０月３１日，在东京日本央行总部，日本央行行长黑田东彦在新闻发布会上讲话。）

为增税创造条件

日本政府计划从明年１０月１日起将消费税进一步从现在的８％提高至１０％。但由于经济形势不尽人意，继续增税遭到越来越多国民的反对。为此，日本首相安倍晋三多次表示，要根据具体经济形势来决定明年是否继续提高消费税。

为增强经济复苏势头，确保明年增税计划的实施，日本政府也在研究推出总额为３万亿至４万亿日元的经济对策。日本财务大臣麻生太郎强调，财政政策若得不到货币政策的有效配合，总体经济政策就很难取得成功。

（图片说明：由于日本央行意外扩大货币宽松政策，１０月３１日东京股市大幅飙升，日经２２５种股票平均价格指数大涨４．８３％，收复１６０００点大关，创七年来新高。图为１０月３１日，在日本东京，一名男子从股指电子显示屏前走过。）

日本多数经济专家也认为，经济形势好转有利于安倍政府作出明年继续增税的决定，央行在这个时候意外地宣布追加宽松货币政策，也有为增税营造环境的考虑。还有学者认为，此次追加宽松政策成败难料，很可能是日本央行一场危险的赌博。（完）

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责任编辑：董洁

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