第十届金博会后记：经济新常态下的金融蝶变

蝶变之一:互联网金融创新引发金融新思潮

作为新技术革命的催化剂，计算机互联网技术已在世界多个领域引发变革，而其也彻底颠覆了中国人传统的金融观念，引发了针对中国金融变革的新思潮。

北京大学国家发展研究院名誉院长林毅夫认为，互联网金融是充分利用了互联网信息优势和交易成本较低的优点，既满足个性融资需求，又能够给一般的储蓄者合理的回报。

（图片：著名经济学家、北京大学国家发展研究院名誉院长林毅夫在论坛上发言。）

国务院发展研究中心刘世锦副主任表示，在中国高速增长期结束以后，各个行业将会进入一个兼并重组，行业洗牌的高峰期，当传统金融难以对其作有效支撑时，互联网金融将起到有力补充。同时互联网金融对个人信用资产的积累将是一个极大的提速，从根本上改变传统商业银行的信用观念。

在本届金博会的展位中，记者也发现互联网金融的火爆程度，“中国大妈”也在互联网金融展位上频频现身，尽管其中存在某种非理性的成分，但也代表了中国人对投资理财观念的改变。

（图片：第十届北京国际金融博览会展区。）

可以看到，互联网金融所引发的创新对中国金融业影响是深远的，尤其是在中国当前尚未完全实现利率市场化的背景下，其对中小企业融资将起到“四两拨千斤”的巧力，切实助力实体经济发展。

同时，互联网金融创新仅仅是中国金融领域创新的一个缩影。国务院发展研究中心副主任张军扩认为，中国在人才、资源和研究基础等方面创新潜力是巨大的，只有加快这些领域的改革，才能为新增长动力的形成奠定坚实的基础。

蝶变之二: 改革红利诱发资本市场投资潜力

就在金博会召开期间，中国股市出现跳跃式上涨，A股上周大涨5.12%，引发与会金融专业人士对中国资本市场前景的热议。同时，在中国经济新常态下，中国经济增速不再像以前那样高速增长，未来资本市场是否能够有投资价值始终是市场人士心中的疑问。

（图片：一名工作人员装扮成典当铺老板吸引参观者。）

民生证券股份有限公司首席经济学家认为，今年以来，尽管宏观经济遭遇多重困境，但从金融领域、财政领域、国有企业领域到社会领域等诸多方面的改革都在陆续进入实施阶段，这些改革红利将助推着中国资本市场的复苏。

光大证券首席经济学家徐高以国企混合所有制改革为例，认为单单一个国企混合所有制改革将引发逐步投资良机，主要原因在于民营资本入资国企更多的是追求价值和回报的诉求，而不是单一追求规模最大化目标。

华泰证券首席策略徐彪进一步解释为何国企改革给资本市场带来巨大投资潜力，他以数据为例，国有企业总量103万亿总资产和48万亿净资产中的系统性改革改革将向资本市场释放庞大的投资容量。

从会场中采访的众多专业分析人士表态中可以看出，中国资本市场在08年沉寂徘徊多年以后，当前正处在于一个再度起飞的准备期，而各领域的全面深化改革将是助推其腾飞的重要“燃料”。

蝶变之三:人民币资本项目开放再遇发展新契机

互联网金融的创新和资本市场的活跃都将给国内金融生态带来新气象，而在全球化互通有无的今天，国内金融市场和资本市场的发展势必对人民币国际化提出更高的要求，人民币资本项目开放引来新的发展契机。

（图片：一家机构的工作人员（中）向观众提供金融咨询服务。）

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲表示，央行已充分认识到境内和境外市场优势互补性，央行将推动资本市场双向开放，有序的提高跨境资本和金融交易可兑换程度，要实行宏观审慎监管下资本流动的管理，加快推进和实现人民币资本项目可兑换。

申银万国证券股份有限公司董事长李剑阁则认为，汇率市场化实质是人民币资本项目可兑换，资本项目可兑换的意义堪比改革开放以来中国进入WTO的意义 ，将会成为历史上一个巨大的进步。

他在回答记者“资本项目兑换的时间表预期和实现困难”的提问时表示，按照IMF要求，中国已实现资本项目可兑换大部分要求，但其他目标并非高不可攀 ，即便有困难，在金融改革中完全可以创造条件去完成。

法国兴业银行的首席经济学家卡尼尔对此也称，从世界角度来看，中国目前对外最关键改革就是资本帐户开放，虽然具体时间表尚未确定，但预计将很快在近几年完全开放。

分析认为，中国自从在90年代经常项目完全开放以后，资本项目开放因金融风险性和复杂性曾一度滞后，但随着人民币国际化的加速推进，基于境外内人民币循环和跨境结算规模的不断增加，资本项目完全可兑换或已箭在弦上。（完）

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责任编辑：董洁

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