期待存款保险制度的实施

 

【事件介绍】

存款保险五一实施

酝酿了20多年的存款保险，终于随着《存款保险条例》（以下简称“条例”）3月31日公布而尘埃落定。条例5月1日施行后，人民币50万元以内的银行存款将获得存款保险的全额保障，保费由银行承担。

业内分析认为，条例的实施将打破银行业“刚性兑付”的第一枪，一方面百姓的银行存款将多一道安全保障，银行将在更为公平的环境中竞争，我国银行体系的稳健性将会进一步提升；另一方面，储户、投资者的风险意识将得到提高，“混搭”理财即将成为新态势。

储户：50万元以内存哪都一样

《存款保险条例》明确规定，存款保险最高偿付限额为人民币50万元。记者从中国人民银行了解到，50万元的最高偿付限额，能够为我国99.63%的存款人提供全额保护。

“刚卖了一套小房子，除去给儿子买车用的钱，其余四十多万元存哪儿好呢？”几天前，杨念大爷在家边上的好几家银行转了一圈，愣是没做出个抉择。

“小银行利率高，大银行更安全”在杨大爷的脑海中，一直有这样一个朴素的理财观念。

其实，杨大爷完全不用这么纠结，因为存款保险政策推出后，即便银行出现破产、兑付危机等问题，不到50万元的存款也能得到全额赔付。凡是存在中国境内设立的商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构的人民币存款和外币存款，都算在存款保险的保障范围里。

然而，对于更富裕的“土豪”来说，如果全部存款在一家银行，超过50万元的部分就会有理论上的风险，一旦遭遇银行破产，只能按程序参与破产清算。

“不要简单地考虑哪家银行利率高就存哪家银行，高利率伴随高风险，过去用在投资、理财领域的这句话，同样适用于百姓存款。”一位股份制银行的理财分析师分析称。

当然，多家金融机构也做出提示，大额存款储户要想规避风险也不难，每家银行都只存50万元，300万元存六家银行，那就全部有保障了。

“存款保险制度的出台并不意味着下一步银行就要出问题了，是在未雨绸缪，为金融系统搭建‘防火墙’。目前我国银行在整体经营面上没有出现什么变化，破产风险很小。”中央财经大学金融学院教授郭田勇告诉记者，银行业基本面稳定，存款保险推出不会导致大规模存款搬家。

需要注意的是，存款保险保障的是储户的存款，在银行购买的理财产品或其他投资产品不受存款保险的保障。

实行限额偿付，也并不意味着存款在50万元以上就没有安全保障了。从已建立存款保险制度的国家和地区的经验看，多数情况下是先使用存款保险基金支持其他合格的投保机构对出现问题的投保机构进行“接盘”，收购或者承接其业务、资产、负债，使存款人的存款转移到其他合格的投保机构，继续得到全面保障。

 

银行：“躺着赚钱”时代结束

过去，向存款人支付利息、向贷款人收取利息—吃存贷款利息差一直是银行最重要的盈利方式之一。央行31日对条例做出解读，“存款保险的保费由投保的银行业金融机构交纳，存款人不需要交纳。”

也就是说，存款保险制度实行后，银行需要缴纳存款保险费，“存款保险费”将成为银行一笔新的支出，盈利空间直接受到挤压。

此外，银行存款过去一直存在政府的隐性担保。存款保险政策实行，让不少银行从业者意识到了这样一个信号—银行破产将不再是遥不可及的存在。

“都说银行是‘金饭碗’，看来‘金饭碗’也有变质的时候。”黄婧文是一家国有银行的员工。看到存款保险制度即将实施的消息后，她在微信朋友圈里写下了这样一句感叹。

“市场化的兜底机制取代了政府隐性担保，全面深化金融改革有了制度保障。”郭田勇说。

存款保险的推出对银行来说，意味着竞争更公平了。市场人士分析，50万元以下存款存哪都一样安全，使得大行的规模效应和公信力带来的市场优势被大大弱化。

“存款保险条例出台后，不论是大行、还是中小银行，对于储户的保障都是一致的，这有助于增强中小银行竞争力，提升信誉度，从而刺激部分存款流向中小银行，用户‘用脚投票’。”融360分析师分析称。

新闻延展

存款保险能否 覆盖互联网金融？

存款保险制度的实施对理财市场的影响也非常明显。

“为了防止资金外流，银行有可能提高理财产品收益率，理财产品收益或将短暂上升。”融360分析师称。不过，从长期来看，全国经济下行压力还较大，央行有可能继续降息或降准，市场资金将保持充裕，理财产品收益仍然会延续下降趋势。

除了银行理财，收益水平、风险水平都介于存款和股票之间的P2P网贷等互联网金融产品，也将会吸引更多投资者的目光。

中央财经大学金融法研究所所长黄震认为，存款保险制度的推出对于互联网金融是利好，因为释放出了银行可能会倒闭的信号，储户可能会更愿意尝试其他的投资，更多资金会投向互联网金融。但问题在于，银行存款有保险兜底，互联网金融谁来兜底？为此，有学者建议，“宝宝类”互联网理财产品也应该建立存款保险之类的制度。

“过去由于银行无限兜底的‘潜规则’，中国的投资者已经被银行惯坏了。现在，以往被认为绝对安全的银行理财产品也不会兜底，而是变成风险自负的投资品。”P2P平台金信网首席运营官安丹方认为，P2P行业也可以推出类似的行业保障机制和退出机制。

 

存款保险制度为利率市场化清障

存款保险制度为金融安全增设了一道安全网，其受益者为银行储户。过去，在市场经济不充分发育的情况下，国家财政充当着银行最后担保人的角色。尽管这种安排保证了银行避开市场风险，但也使银行失去了展开市场竞争的动力，结果是银行仅靠存款利息和贷款利息之间的息差，以及缺乏治理的中间收费业务就可赚取巨额利润。无法以市场为准制定银行盈利水平，导致银行面对实体经济时，借贷资本常常与实体经济的需求脱节，要么该获得资金支持的得不到支持，要么其利润被银行提前榨取，从而使资金严重错配；面对普通储户时，也总是垄断经营的面孔，难以从储户利益角度出发提供服务。刚性支付模式，对于那些想通过创新发展的银行，也是一种束缚。

最近几年，随着利率市场化逐渐破冰和互联网金融的崛起，银行也感受到了市场压力，并开始逐步转变经营模式。不对称降息及存款利率管制的松动，使银行存贷息差收窄，去年商业银行存贷款息差收入占营业净收入之比降到了48%。这种形势迫使银行通过增值服务寻求非息收入利润来源。但是，由于存款利率上浮区间仍未解除管制，利率市场化还没有走完“最后一公里”。银行间的竞争因子还没有充分培育出来，还需要再推一把。

建立存款保险制度，为利率完全市场化清除了最后障碍，也为银行走向充分竞争清除了最后障碍。存款保险制度的价值，在于消除银行的保护性息差，同时强化储户的安全利益。《条例》规定的50万元最高偿付限额，能够为99.63%的存款人提供全额保护。这就意味着，在能够保证储户基本权益的前提下，允许银行出现竞争失败者。有生有死，正是市场竞争的基本形态。

基于过去与银行打交道的经验，人们不免猜测，本应由银行支付的保费是否会转嫁到储户头上。《条例》中对此有所限制，即将存款保险费率分为基准费率和风险差别费率两块。对于储户来说，今后在比照存款利率的同时，也可比照银行保费，作为选择银行的标准。与此同时，对于银行收费业务的监管也应当同步加强。

存款保险制度出台后，解除存款利率上浮空间限制的条件也已成熟。可以预期，随着市场因子的增加，今后将形成储户选择权越来越大的金融环境。实际上，这本来就是金融机制是否得以优化的重要标准。

存款保险制度将“接生” 民营银行将到来

存款保险制度的出台，会不会引发存款搬家呢？短期内或有部分银行存款会搬家，但从中长期来看，对银行存款影响应该是不大的。

但可以预见的是，存款保险制度的出台，是民营银行一次难得的发展机遇。

3月26日，中国第一家民营银行在温州正式开业。对公众而言，民营银行这种新生事物是陌生的。如果没有存款保险制度，储户们会认为大银行的经营风险更小，出现偿付问题的概率也会更小，因而只愿意将钱存进资金雄厚的大银行。何况民营银行发起人签署的《承诺》明确规定，发起人必须在国家颁布存款保险制度和金融机构破产法规之前，以自有资金，在出资额一倍范围内，对50万元以下个人储蓄存款承担因银行经营失败而导致的剩余风险赔付责任。

此次，因存款保险制度的到来，不仅实实在在为民营银行的发展“松绑”，更给予了民资与国资在银行业改革中同等的地位。

存款保险的“精妙之处”，就是通过立法，宣布对众多的一般存款人的存款提供明确的全额保障。有赖于这个制度设计，很多国家挤兑和风险传染现象迅速消失了，从而在维系银行市场运营和竞争的同时，为银行特别是中小银行的正常经营创造了稳定的环境。今后，无论将钱存进大银行还是小银行，对于储户尤其是小储户来说几乎没有区别。这无形中增强了公众对民营银行的信心，提高了民营银行的竞争力，为民营银行的发展奠定了制度基础。同时，民营银行的发展加剧了银行业竞争，银行的危机感增强，对存款保险的需求也随之增加。

有了存款保险制度的保驾护航，人们预期接下来很快就要实行利率市场化了。利率市场化了，银行可以自主定价，储户的钱可以货比三家，可以选择利息高的银行去存，也可以选择你认为安全的、可以信赖的银行去存。但是仅仅利率市场化还不够，我们还应该完全放开民营资本进入银行业。

过去我们反对民营资本进入银行业，其中一大借口是金融安全、储户资金安全。现在推出了存款保险制度，这一借口就不存在了。存款保险的推出，有利于营造公平的竞争环境，实现优胜劣汰的市场机制。一方面，放开金融牌照的管制，让一批有实力的民营银行快速成长起来，老百姓可以通过好的民营银行获得比较好的回报，就会减少企业借高利贷的风险，疏通民间金融，更大有裨益。同时，民营银行的建立，会使大型商业银行的危机感增强，有助于提高银行业整体的创新水平，对银行业的市场化发展、服务水平的提高、服务范围的扩大有着积极作用。

存款保险将为更多民营银行的到来“接生”。可以预见未来的民营银行，不仅仅只有现在的首批5家，还会有第二批、第三批……

 

存款保险，银行洗牌时代来临

《条例》称，建立和规范存款保险制度，是为了“依法保护存款人的合法权益，及时防范和化解金融风险，维护金融稳定”。《条例》共计二十三条，其中强制规定所有的银行业金融机构，都必须依规投保存款保险。存款保险实行限额偿付，目前最高偿付50万元。此外，《条例》还实行差别费率，有观点认为，这将降低存款机构“道德风险”。

今年全国两会答记者问时，国务院总理李克强就明确表示，今年，我们就要出台存款保险制度。他还指出，“我们允许个案性金融风险的发生，按市场化的原则进行清算，这是为了防止道德风险，也增强人们的风险意识”。而两会期间人民银行行长周小川的答问中，把存款保险制度推出的时间更具体一些；他表示，存款保险制度作为金融改革重要的一步棋，各方面条件已经基本成熟，“我个人估计，今年上半年就可以出台”。

对于推出存款保险制度的意义，普遍的观点认为，这将有助于金融改革迈入深水区，我国金融改革整体推进已是箭在弦上。作为当前金融改革的重要环节，存款保险制度的建立，以及允许银行破产制度，体现了新一轮金融改革重在制度构建、重在完善市场、重在机制形成、重在资源配置与功能优化。

引入并推出存款保险制度，是存款利率自由浮动的先决条件；可以说存款保险一“吹号”，利率市场化“在路上”！建立金融机构破产退出机制，建立存款保险制度，可视为进行利率市场化建设的最重要配套制度建设。当然，存保制度之下，也将意味着今后那些经营不善的银行可能会破产、被清算。存款保险制度的建立，也就意味打破了过去的“刚兑”机制，银行一旦倒闲，国家再也不兜底了。普通老百姓应准备树立银行存储及各种理财的风险意识：“鸡蛋不要放在一个篮子里”。

建立存款保险制度，主要也在于防范系统性风险，而坚持市场化导向，进一步释放我国金融体系活力，建成起完善的金融机构体系、金融市场体系、金融运行体系和金融监管体系，使金融更好地为实体经济服务，也是这个制度推行的重要出发点。存款保险制度的确立，以及利率市场化加速，这对于互联网金融、民营银行的良性发展意义重大。

最高偿付限额50万元，银行间存款分布可能比以前相对平衡，储户也可能会更多元化的投资，互联网金融和民营银行的发展也将更有空间和余地。尤其是出台存款保险制度，这无疑为发展民营银行扫清了障碍。在政策鼓励金融行业向民营资本开放的背景下，或许民营资本进入银行业的春天已经不远了。

今后，银行体系内部之间、金融机构与非金融机构间、以及互联网金融与传统金融机构之间，谁能在竞争中脱颖而出，将更多地由市场来决定。这一方面有利于激活金融市场活力，有利于金融创新，进一步增强金融服务实体经济的能力；另一方面，普通老百姓也因为这种市场竞争得到更优的金融服务，也可以有更多的选择和更好的收益机会。当然，存款保险建立以后，银行业金融机构因强制投保，运营成本也将提高不少，利率市场化也将促进银行业洗牌，将来一部分管理能力差、经营不稳定、竞争力不强的银行就可能会被退出市场，或被整合和收购。如此来看，随着存款保险制度的推行，银行洗牌时代也将来临。

【启示与思考】

随着利率市场化步伐的加快，酝酿多年的存款保险制度渐行渐近。倘若年底前果真启动存款制度，那么一个多月后必然融入百姓经济生活。

存款保险制度，是由符合条件的各类存款性金融机构合力建立的保险机构。通常是各存款机构作为投保人，按一定存款比例向存款保险机构缴纳保险费，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人的利益。

存款保险制度的核心理念，是保护普通或者小额储户的利益。通过保护小额存款，避免出现大规模的银行挤兑。时下，公众的理财观念增强了，理财渠道多元化了，包括投资股市、债券、民间借贷、房产、实业等，但存款即把货币存入银行保值增值仍然是主要理财渠道。在这样的大背景下，建立银行存款保险制度，显然能够维护广大储户的利益，给他们吃上一颗“定心丸”。建立存款保险制度，也有利于我国银行体系稳定。建立存款保险制度的一个主要目的是为了推进利率市场化。通过推行存款保险制度，用以对冲或抵消利率市场化带来的冲击。今年6月8日央行首次降息并扩大利率浮动范围，标志利率市场化的启动。而在相当长的时间里，存款或银行体系仍然是我国金融体系的主体，这与美国等一些西方国家金融体系基本不再依赖银行体系不同，因此存款保险制度的建立就显得更为重要。

金融是现代经济的核心，银行的改革牵一发而动全身。建立存款保险制度，自然会引起银行界和公众的关注。央行日前表示，经过反复研究和论证，各有关部门已经就我国存款保险制度设计的各个主要方面基本形成了一致意见，包括覆盖范围、赔付限额、保险保率、存款保险基金的管理运用、早期纠正和风险处置等等。据此，我们有理由予以期待。

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责任编辑：佘小莉

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