毕吉耀：我国宏观经济形势和政策取向——2018全国两会精神解读

 

毕吉耀 中国宏观经济研究院副院长

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 党的十九大明确提出中国特色社会主义进入新时代，并指出我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。2017年底召开的中央经济工作会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，就推动高质量发展对2018年经济工作作了部署。2018年政府工作报告全面贯彻党的十九大精神，并按照2017年中央经济工作会议要求，对我国经济社会发展作了具体部署。下面就结合我国宏观经济形势和政策取向，对我国目前经济发展态势以及2018年的经济社会发展任务作一个解读，供大家参考。

一、五年来我国经济发展保持稳中向好态势

党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央观大势、谋全局、干实事，准确把握世界经济发展大势和我国经济发展阶段性变化，作出了我国经济发展进入新常态的重大判断，形成以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策体系，坚持稳中求进工作总基调，实施一系列新战略新举措，引导我国经济发展取得历史性成就、发生历史性变革。

2017年，在国际经济形势有所好转和国内深化供给侧结构性改革、着力处置防范金融风险的背景下，我国经济增长好于预期、就业形势持续向好、物价形势总体稳定、国际收支保持平衡，经济结构发生重大变革，新旧动能转换加快进行，市场供求关系出现积极变化，企业信心和市场预期明显改善，经济发展的质量和效益明显提高，经济运行保持稳中向好态势，为转向高质量发展奠定了坚实基础。

（一）主要宏观经济指标保持在合理区间

主要宏观经济指标，也就是四大经济指标，即经济增长、就业、通胀和国际收支。

第一，经济增长好于预期。2017年，我国国内生产总值为82.7万亿元，按可比价格计算比上年增长6.9%，提高0.2个百分点，增速已连续10个季度稳定在6.7%-6.9%，延续了党的十八大以来我国经济稳中有进的发展态势。2013年-2017年，我国经济年均增长7.1%，占世界经济比重从11.4%提高到15%左右，对世界经济增长的平均贡献率达到30%左右。

第二，就业形势持续向好。2017年，我国城镇新增就业人数1351万人，年末城镇调查失业率4.98%。2018年政府工作报告首次将城镇调查失业率指标纳入经济发展预期目标。城镇调查失业率覆盖了农民工等城镇非户籍人口，能更全面准确反映就业状况。2013年-2017年，城镇新增就业连续5年保持在1300万人以上，城镇调查失业率基本稳定在5%左右。

第三，物价形势总体稳定。 2017年，全国居民消费价格（CPI）上涨1.6%，涨幅比上年回落0.4个百分点；工业生产者出厂价格（PPI）由上年下降1.4%，转为上涨6.3%，结束了2012年以来连续五年的下降态势。总体看，居民消费价格延续2013年以来温和上涨态势，工业生产者出厂价格持续恢复性上涨，但涨势趋稳。

第四，国际收支保持平稳。2017年，我国外贸进出口总额27.8万亿元，比上年增长14.2%，扭转了连续两年下降的局面。其中，出口15.3万亿元，增长10.8%；进口12.5万亿元，增长18.7%。 2013年以来，我国持续保持第一大货物贸易出口国、第一大外汇储备国、第二大货物贸易进口国、第二大利用外商投资国和第三大对外投资国地位，货物贸易保持顺差，跨境资金流动稳定有序，国际收支形势不断改善，外汇储备保持在3万亿美元以上，人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

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下面，从以下几张图表来看看我国经济走势。

图1 我国GDP季度同比、累积同比增速

由图1的曲线变化可见，中国经济已从高速增长阶段过渡到中高速增长阶段，特别是近五年来经济增长逐渐趋稳。尽管中国经济增速放缓，但依然比世界经济增速高出1倍以上。2013-2016年，中国GDP年均增长7.2%，高于同期世界2.6%的平均增长水平。中国经济在世界经济中的比重持续上升，现已稳居世界第二。

图2 我国经济增长与物价涨幅

从图2来看，我们在二十世纪九十年代经历过高通胀时期，在亚洲金融危机之后又经历过通货紧缩时期。过去五年来，尽管我国经济由高速增长转向中高速增长，但物价保持相对稳定。

图3 居民消费价格与工业生产者价格走势

图3中曲线变化显示，一方面CPI基本保持稳定，另一方面PPI在经历54个月的通缩之后出现恢复性上涨，在2017年下半年一度涨幅较高，进入2018年后开始回落，两者之间趋于平稳。这预示着2018年的物价有可能会保持相对稳定的温和的上涨。

图4 城镇新增就业人数

从图4来看，党的十八大以来的五年，我国城镇新增就业人数年均超过1300万人，特别是2017年达1351万人，创历史新高。

图5 外贸进出口月度同比增速

从图5可见，我国外贸进出口在国际金融危机重挫下增速下滑，之后有短暂的大幅上涨，但受世界经济复苏乏力的影响，总体呈下降趋势。这一形势在近两年有所好转。我们看到，我国外贸进出口出现了比较快的增长，实现回稳向好。2018年2月，我国出口同比增长44.5%，超出预期，出口继续向好。

图6 对外贸易增长情况

我国进出口总额在2015年、2016年出现负增长，但自2017年以后呈正增长态势。由此可见，2017年对于我国进出口走势来说是转折性的一年。在这一年，我们扭转了进出口的疲弱状态，出现恢复性增长。

图7 对外贸易规模

2013年我国外贸进出口总额超过4万亿美元，此后受种种因素影响总量有所下降，直到2017年又站到了4万亿美元以上的位置。2017年，我国进出口总额27.79万亿元（约为4万亿美元），同比增长14.2%，增幅创六年新高，再次成为世界第一贸易大国。

图8 外商直接投资与对外直接投资

从图8可见，2008年国际金融危机之后，企业“走出去”的步伐明显加快，再加上“一带一路”建设的深入推进，使得我国对外投资快速增长。特别是2016年我国对外直接投资达1701亿美元，比外商直接投资还高出近500亿美元。2017年，在有效遏制非理性对外投资之后，我们的对外投资有所下降，但外商直接投资却达到了创纪录的1363亿美元。从外贸和投资两方面看，这为我国国际收支平衡奠定了很好的基础。

 

（二）经济结构发生重大变革

从产业结构看，2017年，三次产业增加值占GDP比重分别为7.9%、40.5%和51.6%，对经济增长贡献率分别为4.9%、36.3%和58.8%，分别拉动经济增长0.3、2.5和4.1个百分点，其中第三产业增加值比重比2012年提高6.3个百分点，对经济增长贡献率提高13.9个百分点，成为经济增长的主要拉动力。2013年-2017年，三次产业对经济增长年平均贡献率分别为4.6%、42.6%和52.8%。第三产业占GDP比重超过50%，这是一个重要变化，意味着我国经济由工业主导型转向服务业主导型。

从需求结构看，2017年，最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长贡献率分别为58.8%、32.1%和9.1%，分别拉动经济增长4.1、2.2和0.6个百分点，其中最终消费支出贡献率比2012年提高3.9个百分点。虽然货物和服务净出口对经济增长的拉动力明显提升，但最终消费支出仍是拉动经济增长的主要动力。2013-2017年，最终消费支出和资本形成总额年平均贡献率分别为56.2%和43.8%，货物和服务净出口年平均贡献率几乎为0。也就是说，过去五年的经济增长主要靠内需拉动，外需的贡献基本为0。

从以下图表来分析上述两个结论。先来看产业结构方面。

图9 三次产业占国内生产总值比重

图9中曲线变化显示，农业占GDP比重日趋下降，到目前已低于10%，工业占比总体也呈下降趋势，到目前只占40%左右，而服务业占比稳步上升，自2016年以来已突破50%。随着我国产业结构的进一步优化，服务业占比还会进一步上升，这是一个大趋势。

图10 三次产业对经济增长的贡献率

图11 三次产业对经济增长的贡献度

在我国经济由高速增长转向中高速增长的同时，服务业基本保持在7%-8%的增长，高于第一产业和第二产业，说明服务业占GDP的比重在上升，对经济增长的贡献率进一步提高，已成为经济的主要拉动力。由图10、图11可见，第二产业对经济增长的贡献率持续下滑，而第三产业对经济增长的贡献率在不断上升。2017年，服务业增加值占GDP比重为51.6%，对经济增长的贡献率为58.8%。

 

再来从需求结构看消费、投资和净出口，也就是我们常讲的消费、投资和出口。

图12 消费、投资、净出口占GDP比重

最终消费自新世纪以来一直呈下降态势，直到过去五年才有了明显上升。固定资本形成占GDP的比重一度在40%以上，也是在过去五年开始缓慢回落。国际金融危机之前，我国经济主要靠投资、出口拉动，净出口占GDP的比重曾达8%。之后，我国经济转向内需拉动，净出口占GDP的比重降到2%以内，也就是刚才提到的外需的贡献基本为0。内外需求基本均衡。

图13 消费、投资、净出口对经济增长的贡献率

根据图13所示，资本形成的贡献率有所下降，而最终消费的贡献率持续上升，净出口的平均贡献率几乎为0。由此可见，中国作为世界第二大经济体，要想长远发展经济，就必须要立足于扩大国内需求。主要原因就是外需风险太大，国际上的任何风吹草动都有可能通过出口影响国内经济的稳定和发展。

图14 消费、投资、净出口对GDP拉动

从图14也可以看到这样一个趋势。2009-2011年，受国际金融危机的影响，外贸出口大幅下滑，对经济增长呈现负拉动，且此后对经济增长的贡献也并不明显，直到2017年净出口的贡献率又上升到9.1%。另外，经济增长主要靠内需拉动，其中最终消费所占比重越来越大。

综上所述，我国经济结构发生了历史性变革，已逐步从工业主导转向服务业主导，从投资主导转向消费主导。这就是我国经济稳中向好的一个重要方面。以往，投资、出口以及工业生产都有一些周期性因素，比如项目启动、企业设备更新等，使得经济增长波动较大。而消费和服务业发展较为稳定，使得现在的经济增长比以往更加稳定。

 

具体再看投资。虽然投资增速在过去五年呈下降趋势，但投资结构却在不断优化。2017年，固定资产投资增长7.2%，其中基础设施投资增长19%，制造业投资增长4.8%，房地产投资增长7%，特别是高技术制造业、装备制造业、制造业技改、生态环保、社会民生领域投资分别增长17%、8.6%、16%、19%和17.2%，而高耗能制造业投资下降1.8%。另外，投资在调结构、促转型和补短板等方面日益发挥着关键性作用。2013-2017年，固定资产投资增速由19.6%持续回落至7.2%，但投资结构不断优化，民间投资持续占据主导地位，重大基础设施项目建设和产业转型升级投资保持较快增长，农业、民生、生态环保等短板领域投资始终保持在较高水平。也就是说，投资不再是经济增长的主要动力，但通过进一步优化结构，在调结构、促转型和补短板等方面发挥着关键性作用。

图15 全国固定资产投资累计同比增速

受国际金融危机的冲击，房地产开发投资大幅回落，几乎接近0增长。这时，我们在基础设施进行大规模投资，带动全社会固定资产投资的回升，但这种政策不可能长期持续下去，于是自2010年开始投资大规模收缩，甚至出现负增长。2013年以来，房地产投资、制造业投资仍处于缓慢回落态势，为了保持经济稳定增长，基础设施投资发挥了关键性作用。也就是说，以基础设施投资20%左右的增长，支撑固定资产投资7%左右的这样一个稳定增速。

图16 民间投资、固定资产投资累计同比增速

近年来，党中央、国务院高度关注民营经济发展，相继出台了一系列政策、举措。一方面加强产权保护，让民营企业在市场活动中更加放心。另一方面深入推进供给侧结构性改革、“放管服”改革，扩大市场准入，为民营企业创造更好的营商环境，促进民间投资发展。2018年1-2月，民间投资增速再次超过固定资产投资增速。

2017年，我国GDP总量为82.71万亿元人民币，全社会固定资产投资631684亿元，其中民间投资占60%左右。2018年政府工作报告提到，中央预算内投资安排5376亿元。由此可见，政府预算内投资占全社会固定资产投资的比重很少。因此，为了稳定经济发展，很重要的一点就是要激活民间资本。目前，从民间投资的回升来看，我们所推行的政策、举措取得显著成效，经济进一步平稳发展。

 

（三）新旧动能转换加快进行

过去五年，我国科技创新不断取得重大突破，新兴产业不断发展壮大，新业态、新模式蓬勃发展，市场主体活力增强，新动能成为经济增长的重要动力。据有关机构测算，新动能对经济增长的贡献已超过30%。

新技术方面，C919大飞机、复兴号动车组、量子通信和卫星、深海探测等重大科技成果不断涌现。我们在新技术方面的一些重大突破，对产业、对经济发展具有很大的带动作用。

新产品方面，需求非常旺盛的工业机器人、新能源汽车产量增长都在50%以上。

新产业方面，战略性新兴产业、高技术产业、装备制造业增加值增长10%以上，说明产业结构在向中高端迈进。

新业态方面，实物商品网上零售额增长28%，而在2018年1-2月增长了35.6%；快递业务量保持了近30%的增长。这体现了我们生活方式的深刻变革。

新模式方面，分享经济、共享经济、数字经济、平台经济迅速成长。

新动能方面，大众创业、万众创新热潮涌动，“放管服”改革深入推进，营商环境不断优化，企业等市场主体的积极性得到充分调动，创新创造能力不断增强。

图17 规模以上工业增加值月度增长

近年来，我国规模以上工业增加值也呈中高速增长，2017年12月增长6.2%，2018年1-2月增长7.2%。规模以上工业增加值的增长变化体现了工业内部结构的不断优化，比如钢铁、煤炭、石化等上游产业，也是产能过剩的行业，由于去产能的关系，增速放缓，但技术密集型、资本密集型产业增速依然较快。这背后反映出科技投入的加大。2017年，我国研究与试验经费支出1.75万亿元，与GDP的占比为2.12%。这基本接近经济合作与发展组织（OECD）国家的水平。

 

（四）供给侧结构性改革取得重大进展

扎实推进供给侧结构性改革，“三去一降一补”取得明显进展。

去产能。2017年压减钢铁产能5000万吨以上，退出煤炭产能1.5亿吨以上，淘汰、停建、缓建煤电产能5000千瓦；2018年将再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右，淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。

去杠杆，主要是规模以上工业企业资产负债率明显下降。2017年末，规模以上工业企业资产负债率为55.5%，比上年降低0.6个百分点。

去库存。2017年末全国商品房待售面积比2016年末减少1.1亿平方米，比2015年末减少1.3亿平方米。粮食去库存也取得了明显进展。

降成本。我国在全球率先进行大幅减税降费。2017年减税降费超过1万亿元，全年规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.92元,比上年下降0.25元。

补短板。农业投资、水利管理业投资均达到16.4%的增速，生态保护和环境治理业投资增长达到23.9%，有力弥补了长期以来的欠账问题。

（五）经济发展的质量和效益明显提高

从企业效益看，2017年规模以上工业企业实现利润75187.1亿元，比上年增长21%，增速比2016年加快12.5个百分点，是2012年以来增速最高的一年。在41个工业大类行业中，37个行业利润比上年增加，比2016年多8个行业。规模以上服务业企业利润增长30%以上。从各方面来看，企业效益明显改善。

从财政收入看，财政收入增长7.4%，超出年度预算要求，扭转了前两年财政收入持续下降的局面。财政收入的增长是在深化减税降费政策的同时出现的，这也反映出我们经济增长的基础非常坚实。另外，PPI的回升也对财政收入有很大影响。因为我国的税收制度以增值税为主，而增值税的增长往往与PPI走势密切相关。

从经济增长质量看，微观的商品质量、服务质量、工程质量均在提升，居民就业持续向好，收入加快增长，2017年全国城乡居民人均可支配收入实际增长7.3%。

从生态环境改善看，2017年全国338个地级及以上城市PM2.5浓度都有不同程度的下降，北京下降程度更大。

从节能减排看，2017年全国单位GDP能耗下降3.7%，超额完成3.4%以上的年度目标。

 

（六）城乡区域协调发展取得新进展

以人为核心的新型城镇化扎实推进，2017年末户籍人口城镇化率为42.4%，常住人口城镇化率提高到58.5%，城乡基本公共服务均等化稳步提高，城乡差距继续缩小，2017年城乡居民收入倍差比2012年缩小0.17。与此同时，西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先的区域发展总体战略和差别化区域政策深入实施， “一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展三大战略取得积极成效，雄安新区规划设立，一批国家和区域中心城市快速发展，城镇化空间格局持续优化，基础设施和公共服务水平不断加强。

五年来，发展新空间得到有效拓展，区域城乡发展格局正在重塑优化，新增长极 、 增长带加快形成。

图18 城镇化率稳步提高

根据图中所示，1980年我国常住人口城镇化率为19.4%，户籍人口城镇化率为17%。此后，常住人口城镇化率迅速上涨，2017年达到58.5%，但户籍人口城镇化率增速相对缓慢，2017年为42.4%。新型城镇化的重点就是以人为核心，更加强调农民进城落户。2018年政府工作报告指出，今年再进城落户1300万人，加快农业转移人口市民化。同时，还要进一步提高新型城镇化的质量，要大力推进基本公共服务均等化。

图19 城乡居民收入差距缩小

由上图可见，近年来城乡居民收入的相对差距在日趋缩小。2017年城乡居民人均收入倍差2.71，比上年缩小0.01。随着乡村振兴战略的实施以及新型城镇化质量的提高，城乡居民收入差距将会进一步缩小。

总之，虽然我国经济发展取得历史性成就、发生历史性变革，比较平稳地实现了经济增速换挡，并且经济结构优化和新旧动能转换也取得显著进展，但以往靠大规模举债投资和高强度投入的粗放式发展所造成的宏观杠杆率过高、地方政府债务负担过重、传统产业产能普遍过剩、金融风险聚集、生态环境破坏严重等问题依然突出，影响经济高质量发展的深层次体制机制问题和结构性矛盾也未得到有效解决。那么，从高速增长阶段转向高质量发展阶段，我们既要跨越转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力等常规关口，也要跨越我国经济发展阶段特有的非常规关口，着力防范化解产能过剩、企业负债率过高、地方政府债务过重、金融脱实向虚等蕴藏的重大风险。

党的十九大明确提出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标。2017年底召开的中央经济工作会议明确提出并阐明习近平新时代中国特色社会主义经济思想，强调推动高质量发展，是适应我国社会主要矛盾变化和全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的必然要求，是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求，必须加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核，创建和完善制度环境，推动我国经济在实现高质量发展上不断取得新进展。

 

二、2018年我国经济发展预期目标和政策取向

2017年中央经济工作会议对做好2018年经济工作提出了总体要求，要全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，加强党对经济工作的领导，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，紧扣我国社会主要矛盾变化，按照高质量发展的要求，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，大力推进改革开放，创新和完善宏观调控，推动质量变革、效率变革、动力变革，在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展，引导和稳定预期，加强和改善民生，促进经济社会持续健康发展。

（一）2018年我国经济发展预期目标

根据中央经济工作会议的总体要求，2018年政府工作报告明确提出了今年经济发展主要预期目标。其中，国内生产总值增长6.5%左右这一目标与我国经济增长实际相符，与2020年全面建成小康社会的目标相衔接。2017年的提法是“国内生产总值增长6.5%左右，在实际工作中争取更好结果”，而2018年的提法，就只有“国内生产总值增长6.5%左右”这一句话。原因主要是，一方面我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，不再单纯追求增长速度，而是更看重经济发展的质量和效益。另一方面从全面建成小康社会的要求看，要实现国内生产总值和人均收入比2010年翻一番的目标，我们未来两年的年均增长只要保持在6.3%以上即可。

还有，居民消费价格涨幅3%左右；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率5.5%以内，城镇登记失业率4.5%以内；居民收入增长和经济增长基本同步；进出口稳中向好，国际收支基本平衡；单位国内生产总值能耗下降3%以上，主要污染物排放量继续下降；供给侧结构性改革取得实质性进展，宏观杠杆率保持基本稳定，各类风险有序有效防控。上述是2018年我国经济发展预期目标和调控目标。

（二）2018年我国宏观经济政策取向

2018年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在区间调控的基础上加强定向调控、相机调控、精准调控，统筹协调财政、货币、产业、区域等各项政策，保持经济运行在合理区间，推动经济转向高质量发展。也就是说，高质量发展是我们的经济发展思路，是制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。

积极的财政政策取向不变，要聚力增效。2018年赤字率拟按2.6%安排，比2017年预算低0.4个百分点；财政赤字2.38万亿元，其中中央财政赤字1.55万亿元、地方财政赤字8300亿元。虽然2018年的财政赤字与2017年保持同等规模，但赤字率要调低一些。同时，优化财政支出结构，提高财政支出的公共性、普惠性，加大对三大攻坚战的支持，更多向创新驱动、“三农”、民生等领域倾斜。各级政府要压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理。

稳健的货币政策保持中性，要松紧适度。管好货币供给总闸门，保持M2（广义货币）、信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。货币政策的重要内容就是防风险和更好为实体经济服务。

图20 货币供应量和新增贷款

如图20所示，近两年我国M2增速缓慢下降。国际金融危机之后，我们大规模增加信贷，导致M2增速过快，货币存量过多。2018年1月末， M2余额172.08万亿元。当前，我们实施稳健的货币政策，逐步降低宏观杠杆率，管好货币供给总闸门，使得M2增速缓慢回落。而这也是我们未来一段时期的货币政策取向。

图21 社会融资规模及其构成

另外，从更好为实体经济服务的角度来说，社会融资规模还要保持合理增长。而在这一过程中，融资结构发生了变化。过去一年多来，我们大力清理影子银行以及一些违规的金融业务，大规模收紧委托贷款、信托贷款等表外业务。企业贷款比重上升的同时，直接融资比重仍然偏低。从社会融资规模及其构成来看，一方面，社会融资规模的增长基本能满足实体经济的需要；另一方面，一些表外业务所占比重进一步压缩，银行信贷比重有所上升。我们下一步要通过建立多层次资本市场，扩大直接融资比重，降低融资的一些风险。

结构性政策要发挥更大作用，强化实体经济吸引力和竞争力，优化存量资源配置，强化创新驱动，发挥好消费的基础性作用，促进有效投资特别是民间投资合理增长。结构性政策，主要指通过区域政策、产业政策来调整资源配置的空间、结构及行业布局。

社会政策要注重解决突出民生问题，积极主动回应群众关切，加强基本公共服务，加强基本民生保障，及时化解社会矛盾。

改革开放要加大力度，经济体制改革的步子再快一些，以完善产权制度和要素市场化配置为重点，推进基础性关键领域改革取得新的突破。扩大对外开放，大幅放宽市场准入，加快形成全面开放新格局。

 

（三）打好三大攻坚战

从现在到2020年，是全面建成小康社会决胜期。党的十九大报告指出，要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，使全面建成小康社会得到人民认可、经得起历史检验。

1.打好三大攻坚战的要求和部署

一是打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动，加强薄弱环节监管制度建设。防范化解重大风险攻坚战是三大攻坚战之首，只有控制住金融风险，才能保证宏观经济不会出现大的问题，全面建成小康社会的基础才会更加夯实。

二是打好精准脱贫攻坚战，要保证现行标准下的脱贫质量，既不降低标准，也不吊高胃口，瞄准特定贫困群众精准帮扶，向深度贫困地区聚焦发力，激发贫困人口内生动力，加强考核监督。过去五年我国共减少贫困人口6800多万人，2018年要在减少1000万人以上，到2020年要确保现行标准下农村贫困人口实现脱贫，贫困县全部摘帽。

三是打好污染防治攻坚战，要使主要污染物排放总量大幅减少，生态环境质量总体改善，重点是打赢蓝天保卫战，调整产业结构，淘汰落后产能，调整能源结构，加大节能力度和考核，调整运输结构。

这三大攻坚战是未来两年的重要工作，其中后两个是人民群众认不认可全面建成小康社会的重要方面。

2.把防控金融风险放在更加重要的位置

金融风险是影响经济平稳运行最重要的因素。近年来，随着经济增速放缓、实体经济盈利能力下降，大量货币资金脱实向虚，或在金融系统自我循环，或用加杠杆方法进行房地产投机，或假借金融创新变相圈钱集资，既推高了实体经济成本，也加剧了金融和实体经济失衡，吹大了资产泡沫。虽然系统性风险总体可控，但不良资产风险、流动性风险、债券违约风险、影子银行风险、外部冲击风险、房地产泡沫风险、政府债务风险、互联网金融风险仍在积聚，一旦爆发，后果不堪设想。

2016年中央经济工作会议强调，要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。2017年全国金融工作会议强调，金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。党的十九大要求：深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。另外，从2018年政府工作报告中也可以看出，我们在逐步落实防范金融风险的措施。

近年来，中央高度重视防范金融风险，提出了一系列要求，作了一系列部署。那么，中央为什么如此重视防范金融风险？

图22 20国集团（G20）总债务与GDP比率

图22是20国集团宏观杠杆率上升情况。如图所示，G20发达经济体（蓝线）的宏观杠杆率目前达到250%以上，除中国以外的G20新兴市场经济体（红线）的宏观杠杆率目前只有100%以上。而中国（绿线）的宏观杠杆率走势，有两个特点：一是2009年以来大幅上升，二是目前已接近发达经济体的水平。那么，我们要怎么办？首先，要遏制快速上涨势头。为什么会造成债务率和GDP比重的上升？过去，我们通过大量信贷投放来扩大投资，但这往往加剧了产能过剩，使投资效率降低。也就是说，我们通过大规模借债拉动经济增长的模式难以持续，必须要深化供给侧结构性改革，从供给侧入手推动经济增长。

图23 广义货币量（M2）与国内生产总值（GDP）

宏观杠杆率也可以用广义货币（M2）与GDP之比来测算。如图23所示，前些年，我国M2增速过快，2016年12月末M2余额155.01万亿元，同比增长11.3%。2017年，我国M2存量167.7万亿元，GDP总量82.7万亿元，M2存量是GDP总量的2倍以上。从2017年开始，M2增速下滑，比上年末增长8.2%，与以往两位数的增长相比降幅明显。由此可见，宏观杠杆率在这两年有所回落，已经降到了2左右。未来，我们要进一步把住货币供给的闸门，逐步降低宏观杠杆率，化解债务风险。

图24 广义货币量（M2）与国内生产总值（GDP）增速

过去，我们的宏观杠杆率之所以上升得很快，主要是M2增速持续快于实际GDP的增速。2017年以来，这一形势得以扭转，实际GDP增速开始超过M2增速，宏观杠杆率也开始稳定下降。

总之，防控金融风险是当前一个重要任务。我们要进一步深化供给侧结构性改革，扎实推进“三去一降一补”，特别是在去杠杆中，不仅要稳定宏观杠杆率，而且还要降低企业债务资产负债率，在实际工作中多管齐下保证经济稳定增长。

 

三、2018我国经济社会发展的主要任务

2017年中央经济工作会议指出，2018年的经济工作要围绕推动高质量发展，做好八项重点工作。2018年政府工作报告对这八项重点工作又作了进一步细化。

（一）推动高质量发展的主要任务

第一，深化供给侧结构性改革。要推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变。深化要素市场化配置改革，重点在“破”“立”“降”上下功夫。大力破除无效供给，把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产能；大力培育新动能，强化科技创新，推动传统产业优化升级，培育一批具有创新能力的排头兵企业，积极推进军民融合深度发展；大力降低实体经济成本，降低制度性交易成本，继续清理涉企收费，加大对乱收费的查处和整治力度，深化电力、石油天然气、铁路等行业改革，降低用能、物流成本。由此可见，2018年的深化供给侧结构性改革，不仅要继续推进“三去一降一补”，而且重点还要“破”“立”“降”上下功夫，同时并为此提出了一系列改革举措。

第二，激发各类市场主体活力。要推动国有资本做强做优做大，完善国企国资改革方案，围绕管资本为主加快转变国有资产监管机构职能，改革国有资本授权经营体制。加强国有企业党的领导和党的建设，推动国有企业完善现代企业制度，健全公司法人治理结构。这一方面要推动国有资本做强做优做大，另一方面要要支持民营企业发展。落实保护产权政策，依法甄别纠正社会反映强烈的产权纠纷案件。全面实施并不断完善市场准入负面清单制度，破除歧视性限制和各种隐性障碍，加快构建亲清新型政商关系。简单地说，鼓励民营企业发展，一是要落实保护产权政策，二是要扩大市场准入。

第三，实施乡村振兴战略。要科学制定乡村振兴战略规划。健全城乡融合发展体制机制，清除阻碍要素下乡各种障碍。推进农业供给侧结构性改革，坚持质量兴农、绿色兴农，农业政策从增产导向转向提质导向。深化粮食收储制度改革，让收储价格更好反映市场供求，扩大轮作休耕制度试点。2018年的国务院机构改革方案显示，国务院将组建农业农村部，不再保留农业部。而新组建的农业农村部，通过整合过去分散在多个部门的管理职能，扩大了管理的权限和范围，有利于统筹实施乡村振兴战略，推动农业全面升级、农村全面进步、农民全面发展，加快实现农业农村现代化。

第四，实施区域协调发展战略。要实现基本公共服务均等化，基础设施通达程度比较均衡，人民生活水平大体相当。京津冀协同发展要以疏解北京非首都功能为重点，保持合理的职业结构，高起点、高质量编制好雄安新区规划。推进长江经济带发展要以生态优先、绿色发展为引领。要围绕“一带一路”建设，创新对外投资方式，以投资带动贸易发展、产业发展。支持革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区改善生产生活条件。推进西部大开发，加快东北等老工业基地振兴，推动中部地区崛起，支持东部地区率先推动高质量发展。科学规划粤港澳大湾区建设。提高城市群质量，推进大中小城市网络化建设，增强对农业转移人口的吸引力和承载力，加快户籍制度改革落地步伐。引导特色小镇健康发展。这里面的核心是，重塑区域发展格局，提高新型城镇化质量。

第五，推动形成全面开放新格局。要在开放的范围和层次上进一步拓展，更要在开放的思想观念、结构布局、体制机制上进一步拓展。有序放宽市场准入，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理模式，继续精简负面清单，抓紧完善外资相关法律，加强知识产权保护。促进贸易平衡，更加注重提升出口质量和附加值，积极扩大进口，下调部分产品进口关税。大力发展服务贸易。继续推进自由贸易试验区改革试点。有效引导支持对外投资。对外投资，一方面是要加强对“一带一路”建设、实体经济等的投资，另一方面是要严格管控或禁止转移资产、非理性购买奢侈品、投资娱乐场所等。

第六，提高保障和改善民生水平。要针对人民群众关心的问题精准施策，着力解决中小学生课外负担重、“择校热”“大班额”等突出问题，解决好婴幼儿照护和儿童早期教育服务问题。注重解决结构性就业矛盾，解决好性别歧视、身份歧视问题。改革完善基本养老保险制度，加快实现养老保险全国统筹。继续解决好“看病难、看病贵”问题，鼓励社会资金进入养老、医疗等领域。着力解决网上虚假信息诈骗、倒卖个人信息等突出问题。做好民生工作，要突出问题导向，尽力而为、量力而行，找准突出问题及其症结所在，周密谋划、用心操作。这都体现了以人民为中心的发展思想，高度关注民生问题，积极回应人民群众生活中的诉求。

第七，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。近年来，我们坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，为积极推进住房制度改革作了大量努力。2018年，我们要进一步发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实行差别化调控。

第八，加快推进生态文明建设。只有恢复绿水青山，才能使绿水青山变成金山银山。要实施好“十三五”规划确定的生态保护修复重大工程。启动大规模国土绿化行动，引导国企、民企、外企、集体、个人、社会组织等各方面资金投入，培育一批专门从事生态保护修复的专业化企业。深入实施“水十条”，全面实施“土十条”。加快生态文明体制改革，健全自然资源资产产权制度，研究建立市场化、多元化生态补偿机制，改革生态环境监管体制。2018年的国务院机构改革方案显示，国务院将组建生态环境部，不再保留环境保护部。新组建的生态环境部，整合了分散的 生态环境保护职责，并统一行使生态和城乡各类污染排放监管与行政执法职责，进一步加强环境污染治理，保障国家生态安全，建设美丽中国。

 

（二）2018年我国经济社会发展的主要任务

全面贯彻党的十九大精神，按照2017年中央经济工作会议的部署，2018年政府工作报告就经济社会发展提出了九项主要任务。其中，关于坚决打好三大攻坚战的部分，我在前面讲了，这里就不再赘述。

第一，深入推进供给侧结构性改革。坚持把发展经济着力点放在实体经济上，继续抓好“三去一降一补”，大力简政减税减费，不断优化营商环境，进一步激发市场主体活力，提升经济发展质量。发展壮大新动能。2018年政府工作报告指出，做大做强新兴产业集群，实施大数据发展行动，加强新一代人工智能研发应用，在医疗、养老、教育、文化、体育等多领域推进“互联网+”。同时还提出，运用新技术、新业态、新模式，大力改造提升传统产业。并特别提出，加大网络提速降费力度，实现高速宽带城乡全覆盖，扩大公共场所免费上网范围，明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费，取消流量“漫游”费，移动网络流量资费年内至少降低30%，让群众和企业切实受益，为数字中国、网络强国建设加油助力。

加快制造强国建设。继续破除无效供给。坚持用市场化法治化手段去产能。2018年再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右，淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。进一步加大“僵尸企业”破产清算和重整力度。报告特别强调，减少无效供给要抓出新成效。

深化“放管服”改革。报告指出，优化营商环境就是解放生产力、提高竞争力，要破障碍、去烦苛、筑坦途，为市场主体添活力，为人民群众增便利。

进一步减轻企业税负。改革完善增值税制度，按照三档并两档方向调整税率水平，重点降低制造业、交通运输等行业税率，提高小规模纳税人年销售额标准。报告强调，2018年再为企业和个人减税8000多亿元。

大幅降低企业非税负担。主要措施有：进一步清理规范行政事业性收费，继续阶段性降低企业“五险一金”缴费比例，降低电网环节收费和输配电价格，降低过路过桥费用。2018年要为市场主体减轻非税负担3000多亿元。

第二，加快建设创新型国家。把握世界新一轮科技革命和产业变革大势，深入实施创新驱动发展战略，不断增强经济创新力和竞争力。报告就加强国家创新体系建设，落实和完善创新激励政策，促进大众创业、万众创新上水平等方面也作出了一些具体安排。

第三，深化基础性关键领域改革。我们要以改革开放40周年为重要契机，推动改革取得新突破。报告在推进国资国企改革、支持民营企业发展、完善产权制度和要素市场化配置机制、深化财税体制改革、加快金融体制改革、推进社会体制改革、健全生态文明体制方面出台了一系列新举措。习近平同志曾说过，“中国改革经过30多年， 已进入深水区，可以说，容易的、皆大欢喜的改革已经完成了，好吃的肉都吃掉了，剩下的都是难啃的硬骨头”。正如他所说，我们的改革已进入深水区，难度加大。这就要求，一方面必须破除制约经济高质量发展的体制机制障碍，另一方面通过改革开放引领经济全球化发展。

第四，大力实施乡村振兴战略。科学制定规划，健全城乡融合发展体制机制，依靠改革创新壮大乡村发展新动能。报告对推进农业供给侧结构性改革、全面深化农村改革、推动农村各项事业全面发展也都作出了具体安排。

第五，扎实推进区域协调发展战略。完善区域发展政策，推进基本公共服务均等化，逐步缩小城乡区域发展差距，把各地比较优势和潜力充分发挥出来。区域协调发展的重点是塑造区域发展新格局。主要措施：以疏解北京非首都功能为重点推进京津冀协同发展，高起点规划、高标准建设雄安新区；以生态优先、绿色发展为引领推进长江经济带发展；出台实施粤港澳大湾区发展规划纲要，全面推进内地同香港、澳门互利合作。另外，在提高新型城镇化质量方面，2018年再进城落户1300万人，加快农业转移人口市民化。

第六，积极扩大消费和促进有效投资。顺应居民需求新变化扩大消费，着眼调结构增加投资，形成供给结构优化和总需求适度扩大的良性循环。也就是说，要通过供给侧结构性改革，用高质量的产品和服务满足居民不断升级的多元化需求。同时，为了优化产业结构，推动高质量增长而扩大投资，并以此形成供给结构优化和总需求适度扩大的良性循环，从而减少无效供给。

第七，推动形成全面开放新格局。进一步拓展开放范围和层次，完善开放结构布局和体制机制，以高水平开放推动高质量发展。推进“一带一路”国际合作。坚持共商共建共享原则，推动“一带一路”建设取得新进展。

促进外商投资稳定增长。外商投资对中国经济发展的影响不容小视。吸引外商投资要注意引资、引技、引智相结合。同时，还要为外商投资创造良好的条件和环境。过去，劳动力、土地成本低廉，市场规模宏大，投资环境总体较为规范。现在，随着劳动力、土地成本的上涨，比较优势逐步弱化，要想进一步吸引外商投资，就要加强与国际通行经贸规则对接，建设国际一流营商环境。全面放开一般制造业，扩大电信、医疗、教育、养老、新能源汽车等领域开放。有序开放银行卡清算等市场，放开外资保险经纪公司经营范围限制，放宽或取消银行、证券、基金管理、期货、金融资产管理公司等外资股比限制，统一中外资银行市场准入标准，等等。总的原则是，按照国际通行规则以及高标准，加快市场开放，特别是金融服务领域的开放。

巩固外贸稳中向好势头。报告指出，“扩大出口信用保险覆盖面，整体通关时间再压缩三分之一。改革服务贸易发展机制。培育贸易新业态新模式……”

促进贸易和投资自由化便利化。我们要坚定不移推进经济全球化，维护自由贸易，反对贸易保护主义，坚决捍卫自身合法权益。

第八，提高保障和改善民生水平。要在发展基础上多办利民实事、多解民生难事，兜牢民生底线，不断提升人民群众的获得感、幸福感、安全感。着力促进就业创业。2018年高校毕业生820多万人，再加上农民工和去产能后的职工等，就业压力较大，所以要促进多渠道就业，支持以创业带动就业，进一步保持充分就业状态。另外，报告还对稳步提高居民收入水平、发展公平而有质量的教育、实施健康中国战略、更好解决群众住房问题、强化民生兜底保障等作出具体安排。

总之，2018年政府工作报告积极回应群众的民生诉求，明确了经济社会发展的主要任务，对做好今年各项工作提供了政策保障。

 

四、我国未来经济发展趋势展望

在经历了国际金融危机以来长达10年的深度调整之后，世界经济自2016年下半年开始全面复苏，主要经济体增速都超出预期。国际货币基金组织预计，2018年及2019年世界经济将分别增长3.9%，全球贸易将分别增长4.6%和4.4%，达到5年来的最高水平，全球经济贸易增长形势明显转好。但影响世界经济稳定增长的不稳定、不确定因素依然较多，主要是美国等发达经济体调整财税货币政策的外溢影响、石油等大宗商品价格走势波动、贸易保护主义强化以及地缘政治冲突等。此外，新的科技革命和产业变化蓄势待发，发达国家实施再工业化、新兴经济体加快工业化步伐，国际竞争日趋激烈，全球产业布局面临调整重组。

图25 国际货币基金组织最新预测

由上图可见，1999-2008年，也就是国际金融危机之前，世界经济年均增长4.2%，2009-2018年年均增长3.3%，2019年预计将增长3.9%。可以看到，国际金融危机之后经济增长低于之前的水平，但总体在不断上升。特别是这两年，发达经济体经济增速普遍回升，达到2%以上，新兴经济体中像曾经陷入衰退的俄罗斯、巴西也都恢复了正增长，全球贸易量也开始超过世界经济的增长速度。

图26 世界经济增长仍低于危机前水平

国际金融危机对世界经济的影响非常大。危机之前，世界经济增长曾高达5.7%，到了危机之后的2009年，就降到了-0.1%。2010年，各国纷纷出台相应政策，使经济很快恢复到5.4%的增长水平，但随着刺激政策的退出和效果的减退，经济增长又迅速回落且持续低迷。2017年以来世界经济回暖，2018年、2019年有望重回增长趋势线以上。

图27 世界经济与贸易增长趋势

2008年之前世界贸易增速总是高于世界经济增速，2012-2016年这一形势发生了变化，世界贸易增速低于世界经济增速。随着世界经济回暖，预计2018年、2019年的世界贸易将再次快于世界经济的增长速度。

那么，从中国自身来说，经济将继续保持稳中向好的发展态势。从近期看，世界经济贸易加快增长有利于出口保持增长，居民收入较快增长和消费结构升级有利于消费需求稳健增长，供给侧结构性改革改善了市场供求关系和企业预期，民间投资和制造业投资回暖向好，内外需求联动形成“三驾马车”协同拉动格局，有利于中国经济保持平稳增长态势。从中期看，防范化解金融风险将进一步巩固中国经济平稳增长势头，深化供给侧结构性改革将推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，进一步夯实中国经济稳中向好发展态势的基础。我们有理由相信，中国经济仍将继续保持稳定增长，而且发展的质量和效益会进一步提升。

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责任编辑：赵苇

文章来源：http://www.71.cn/2018/0404/994057.shtml